龍盈1號開放式凈值型理財産品
2016年半年度管理計劃報告書
産品管理人： 華夏銀行股份有限公司
産品託管人： 華夏銀行股份有限公司
報告期間： 2016年01月12日- 2016年06月29日
報告送出日期：2016年07月01日
一、基本資訊
産品名稱： |
龍盈1號開放式凈值型理財産品 |
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産品代碼： |
1516220000101 |
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成立日： |
2016年1月12日 |
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産品期限： |
3年 |
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實際募集金額(元)： |
838,660,000.00 |
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開放期： |
本資産管理計劃自成立之日起每年1月20日、4月20日、7月20日及12月20日開放一次參與、退出，首個開放日為2016年7月20日，若遇非交易日則向後順延至第一個交易日。 |
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投資範圍： |
本理財産品募集的理財資金，全部認購鵬華資産管理（深圳）有限公司的鵬華資産翌灃穩健一期專項資産管理計劃。 |
二、産品投資管理情況
本理財産品募集的理財資金，全部認購鵬華資産管理（深圳）有限公司（以下簡稱“鵬華資産”）管理的鵬華資産翌灃穩健一期專項資産管理計劃。該計劃投資管理人為鵬華資産。
（一）投資組合情況
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投資類別 |
投資比例 |
投資明細 |
投資成本 |
市值 |
市值佔資産 |
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現金管理類及固定收益類投資品 |
約70% |
鵬華豐收 |
57,929,926 |
59,975,778.01 |
7.09% |
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信達澳銀信用債A |
171,793,158 |
172,396,469.80 |
20.38% | ||
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江南轉債 |
140,832 |
164,034.84 |
0.02% | ||
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14武鋼債 |
3,276,982 |
3,396,526.06 |
0.40% | ||
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10復星債 |
9,185,742 |
9,449,791.71 |
1.12% | ||
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08江銅債 |
4,070,160 |
4,115,640.07 |
0.49% | ||
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09懷化債 |
36,105,723 |
36,605,151.13 |
4.33% | ||
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鵬華添利 |
2,197 |
2,196.43 |
0.00% | ||
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易基貨幣B |
299,340,092 |
300,610,754.08 |
35.54% | ||
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非標準化投資品 |
約30% |
非標項目信託計劃 |
249,803,923 |
259,326,849.86 |
30.66% |
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合計 |
831,648,735 |
846,043,191.99 |
100% | ||
1、非標項目信託計劃指“華能信託•欣瑔1號集合信託計劃”的C62類信託單位，預期收益率9%/年，用於開封市禹王臺區火車站周邊棚戶區改造項目建設，河南省國有資産控股運營有限公司承擔連帶責任保證擔保。
2、本表相關數據統計期：2016年1月12日至6月29日。
（二）投資分析
1、市場整體走勢回顧
2016年上半年，受國際和國內宏觀經濟的影響，股票市場和債券市場都處於極度不穩定的環境之中。其中，股票市場在年初發生熔斷事件後，又相繼出現數次踩踏暴跌，不存在系統性投資機會；債市的信用債風險頻發，黑天鵝事件增多，安全資産的投資收益率不斷下行。據Wind資訊統計，截止目前，國內債券市場今年已經發生18家發行主體債券違約事件，涉及債券數量36隻，涉及本金超過200億元。而在此之前，中國債券市場曾長期(超過10年)未發生過實質違約。
2、投資管理運作情況
（1）基於對宏觀環境的不利判斷以及銀行理財資金的謹慎性原則，投資管理人鵬華資産在投資過程中採取了保守態度。
投資管理人鵬華資産秉承“本金安全、穩健增值”原則，深入研究市場走勢，謹慎地主要投資于固定收益資産，同時在略有彈性的二級債基方面也低倉位謹慎配置。本産品對於信用債等高收益品種，基本採取了規避態度。所以在上半年信用債違約頻發事故中，本産品全部規避，目前投資組合中的資産風險相對可控。
（2）龍盈1號與同期同類債券基金整體收益水準相比，收益處於中等偏下水準。受宏觀形勢影響，國內上半年固定收益類資産回報普遍表現不佳，根據萬德數據統計，全市場內1059隻債券類基金，約23.6%處於虧損狀態，二級債基平均收益率-1.04%，中位數投資收益率1.1%，算數平均凈收益率0.18%，投資管理人鵬華資産投資管理的本産品同期收益率為0.9%，具體數據見下表：
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總基金數量（只） |
1059 |
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算數平均凈收益率 |
0.18% |
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中位數 |
1.1% |
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二級債基平均收益 |
-1.04% |
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虧損基金只數佔比 |
23.6% |
注：部分收益較高的債券基金是主要投資于風險較大的信用債基金。
（3）投資管理人鵬華資産嚴格按照龍盈1號産品説明書上的既定投資策略和範圍進行投資，雖然保證了理財資金本金的安全，但一定程度限制了投資的靈活性，不利於獲得投資收益。
三、資産管理計劃收益情況
（一）資産管理計劃單位凈值情況
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日期 |
資産管理計劃 |
資産管理計劃 |
報告期內6個月 |
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2016/6/29 |
1.009 |
1.009 |
0.900% |
（二）報告期內資産管理計劃分紅情況
報告期內無分紅。
四、2016年第三季度投資策略
投資管理人鵬華資産認為，受全球貿易萎縮及勞動力等成本上升影響，出口對我國經濟增長拉動作用日益減弱。內需方面，由於全國房地産銷售呈觸頂回落之勢，房地産投資後續難以繼續回升。製造業方面，在産能利用率和盈利水準持續維持低位，且融資成本下降幅度有限影響下，製造業投資難有明顯起色。未來經濟增長主要動力來自於基建投資。受貨幣政策持續寬鬆影響，廣義社會融資增速大幅上升，基建投資增速有望繼續維持高位，進而推動國內經濟短期企穩。信用産品方面，受企業盈利能力繼續弱化影響，債券市場信用風險繼續加大。並且在2016年下半年，信用債到期規模明顯擴大，部分産能過剩及盈利下滑企業將面臨較大的資金鏈壓力，使得信用事件發生的概率可能進一步增大。因此，投資仍需規避中低評級信用債。
鋻於上半年股票和債券市場均處於不穩定環境之中，基本不存在系統性投資機會，因此投資管理人鵬華資産採用了過於謹慎保守的投資態度，雖然規避了高風險事件，但也喪失了獲得投資收益的部分機會。下半年若系統性風險加以釋放，本産品將採取較為積極主動的動態操作策略，動態調整組合的倉位和持倉結構，不拘一格，靈活應對。具體包括：1、預計半年末市場資金面可能有所緊張，進而影響股票和債券市場。若股票市場出現較大幅度下跌，本組合可適當積極介入二級債基；2、在信用債風險得以釋放後，隨之宏觀經濟企穩，本産品將配置信用資質較好、評級較高的信用債品種。
此外，本産品還將做好7月20日首次開放日産品流動性管理，提前做好産品已投資産的調配，滿足客戶的申購、贖回需求。
我們珍惜理財産品投資者的每一分投資和每一份信任，將繼續奉行華夏銀行“安全、穩健、可持續回報”的投資理念，規範運作，審慎投資，勤勉盡責地為理財産品投資者謀求長期、穩定的回報。
五、聲明
鄭重承諾，本報告所提供的內容、數據、報表真實、準確、完整。
華夏銀行資産管理部
2016年7月1日
