1、重要資訊提示

  為提高投資效率，華夏銀行根據龍盈1號開放式凈值型理財産品實際投資運作情況，于2016年7月21日對産品投資管理人、投資範圍、投資比例、收費標準、估值方法進行調整。詳細情況請見華夏銀行官網的《華夏銀行龍盈1號開放式凈值型理財産品變更産品投資管理人、投資範圍、投資比例、收費標準、估值方法的公告》（http://www.hxb.com.cn/home/cn/personal/longying/jingzhi/proInf/ProInfo1/ProInfo1428.shtml）

2、理財産品概況

産品名稱

龍盈1號開放式凈值型理財産品

産品登記編碼

C1030415002077

銷售幣種

人民幣

産品風險評級

PR3（平衡型）

收益類型

非保本浮動收益

産品成立日

2016年1月12日

産品到期日

2019年1月12日

投資封閉期

2016年1月12日至 2016年7月19日

開放日

投資封閉期過後的每年1月20日、4月20日、7月20日及10月20日（開放日如遇非工作日（雙休日及節假日）則順延至下一個工作日）

開放時間

開放日的9:00-15:00

産品託管人

華夏銀行

報告期末理財産品份額

173,843,245.84份

3、報告期理財産品凈值表現

産品運作階段

日期

凈值

期間年化收益率

産品成立至報告期末

2016-1-12

1.000

4.12%

2016-12-31

1.040

投資管理人變更後至報告期末

2016-7-22

1.015

5.63%

2016-12-31

1.040

4、市場回顧及展望

4.1 市場回顧

  2016年，面對複雜的國內外經濟形勢，在積極的財政政策、適應性的貨幣政策和房地産政策的作用下，供給側結構性改革取得積極進展，中國經濟在持續築底中企穩回升。
  貨幣信貸和社會融資方面，全年貨幣信貸和社會融資規模平穩較快增長，貸款結構繼續改善，利率水準低位運作。截至年末，人民幣貸款餘額同比增長13.5%，社會融資規模存量同比增長12.8%；非金融企業及機關團體貸款餘額74.47萬億元，同比增長8.3%，其中固定資産貸款餘額30.82萬億元，同比增長7.3%，經營性貸款餘額32.45萬億元，同比增長6.6%；商業銀行不良貸款餘額15123億元，不良貸款率1.74%，全年不良貸款率基本保持穩定。
  貨幣市場方面，貨幣市場利率中樞有所上行，交易量同比增長，前三季度，貨幣市場利率窄幅震蕩，10月下旬開始貨幣市場利率加快上行。12月末，銀行間貨幣市場質押式回購月加權平均利率為2.56%，較上年同期上升61個基點。
  債券市場方面，全年債券市場發行各類債券規模較上年增長，但增速下降；信用債收益率波動加大，中短期、中低信用等級債券與其高信用等級債券利差縮小，債券收益率曲線整體上移；主體評級下調比例繼續增加，主要集中在煤炭、鋼鐵等産能嚴重過剩、週期性較強的行業；債券市場違約顯著增多，全年違約債券78隻，涉及發債主體34家。
  權益類市場方面，上證綜指年初開盤于3536點，一度跌至2638點，年末收于3103點，較上年末下跌12.31%，深圳成指開盤于12650點，一度下跌至8986點，年末收于10177點，較上年末下跌19.64%。全年，剔除一月份的大幅下跌，大盤穩步上漲，跌幅逐步收窄，成交量明顯下降，但創業板仍有較大的跌幅。其中，大盤藍籌股表現較好，尤其是週期股，成長股表現相對較弱。

4.2 市場展望

  2017年，經濟自身仍有下行壓力，政策將從穩增長轉向防風險和促改革，防控金融風險將放到更加重要的位置，著力防控資産泡沫，提高和改進監管能力將作為政府工作的重點。同時，房地産調控將影響房地産投資，並對政府土地收入造成不利影響，基建投資也將受房地産調控波及。但伴隨著“供給側結構性改革”、“三去一降一補”的深入推進，企業效益將繼續改善。
  在財政政策方面，為應對經濟潛在的下行壓力，基建投資仍需保持一定增速，隨著基建投資盤子的擴大，維持一定增速需要更多的資金投入，PPP（Public-Private Partnership）等創新融資工具或得到更加廣泛運用。固定收益市場方面，2017年債券市場風險與機會並存，壓力依舊，需要謹慎把握。債券總體表現可能弱于權益類資産，利率債的機會大於信用債。市場去杠桿的主基調將貫穿2017年，成為影響利率債走勢的最主要因素；信用債方面，信用風險仍舊是關注的重點之一，低等級保護不足的信用利差或將在17年繼續調整勢頭。

5、投資回顧及未來投資策略

  2016年上半年，該産品以固定收益市場資産投資為主，受宏觀形勢影響，國內上半年固定收益類資産回報普遍表現不佳，與同期同類債券基金整體收益水準相比，本産品收益處於中等偏下水準。三季度開始，該産品通過變更投資管理人，轉變投資策略，增加了對非標準化債權類資産的投資，分享了基建投資增長帶來的投資收益，同時，配置了適當比例的債券市場類資産，保障了産品凈值的穩定增長。
未來，在宏觀經濟穩中偏弱、經濟自身仍有下行壓力、政策將從穩增長轉向防風險和促改革的背景下，本産品將以非標化債權類資産投資為主，優先選取在未來可見的社會經濟變革中較好的行業，在所處行業的競爭格局中處於有利地位的，有強大的股東背景、管理層及公司經營上沒有不良歷史記錄的，並且財務品質優秀，資産負債穩定，未來3-5年內現金流充沛的公司；貨幣市場類及債券市場類為輔，在債券投資方面，靈活採用期限結構策略、買入持有策略、信用策略、互換策略、息差策略、可轉換債權投資策略；在獲得一定的投資收益安全墊後，秉承“較低風險下的較高收益”的原則，根據市場情況擇機進行權益類資産戰略性配置和戰術性配置。

6、理財産品持倉情況

序號

資産種類

資産名稱

佔比（%）

01

貨幣市場類

貨幣寶

8.63

02

債券市場類

華證融盈1號定向資産管理計劃

32.08

03

中信證券華夏銀行龍盈2號定向資産管理計劃

1.00

04

非標準化債權類

銀河證券-銀河金匯（河南國控保障房建設項目）

58.29

合計

100.00