共有中金公司、中信證券、南方基金等23家機構參與了本次調研，其中基金公司10家、證券公司12家，保險公司1家。本次我公司參加調研的人員包括董事會秘書趙軍學、個人業務部總經理樊燕明、計財部副總經理朱波、信用風險管理部副總經理金肖紅、董事會辦公室主任蔣震峰、董事會辦公室副主任潘峰、發展研究部戰略研究室經理朱國曉、公司業務部存款業務室經理丁艷等。調研活動內容主要如下：
董事會秘書趙軍學致辭
華夏銀行分析師見面會現在開始，請各位來賓就座。首先請允許我代表華夏銀行歡迎各位機構投資者、分析師能抽出週末的寶貴時間蒞臨華夏銀行，與我們一起研究華夏銀行三季度的經營與財務情況，共同探討未來華夏銀行的發展戰略。
華夏銀行根據既定工作安排披露了2009年三季度報告，為了儘快和各位專家研究探討華夏銀行最新的經營情況，將資訊滯後性消除到最小，剛出了三季報我們馬上安排了這個週末舉辦分析師見面會，希望能從這一點上體現出我們在投資者關係管理工作效率上取得的進步。
下面請讓我介紹華夏銀行的工作團隊。第一位是董事會辦公室主任蔣震峰先生，第二位是個人業務部總經理樊燕明先生，第三位是計劃財務部副總經理朱波先生，第四位是信用風險管理部副總經理金肖紅先生，第五位是董事會辦公室副主任潘峰先生。出席今天見面會的還有發展研究部戰略研究室朱國曉先生以及公司業務部存款業務室丁艷女士等。
今天見面會安排如下，首先是華夏銀行計劃財務部副總經理朱波先生介紹華夏銀行2009年三季度經營情況，之後是提問環節。見面會大約需時2個小時左右。
華夏銀行這段時間取得了較大的發展，但在發展的同時不可避免的會存在一些問題。在今天的交流過程中，我們非常真誠地歡迎各位分析師給我們提出寶貴意見，我們也將以積極的態度去面對、解決華夏銀行發展中所存在的問題。
下面請朱波先生向大家介紹華夏銀行2009年第三季度經營情況。
計劃財務部副總經理朱波介紹三季度經營情況
非常榮幸給大家介紹華夏銀行2009年第三季度的經營情況。2009年前三季度，華夏銀行面臨著複雜的經營環境，為了貫徹落實董事會的各項決議和決策，華夏銀行根據年初制定的工作目標和工作方針，採取多項措施保證各項業務的平穩快速發展，較好的完成了各項工作任務。主要表現在：各項業務穩健發展，盈利能力持續提高，資産品質不斷上升，風險管理能力進一步增強。下面，主要分三個部分向大家介紹：
一、資産負債運作特點
第一，存款增速與穩定性好于往年。
存款增速快於去年。截至2009年9月30日，本行一般性存款餘額為5,667億元，較年初增加814億元，較年初增長16.7%，增長速度較去年同期提高了8.5個百分點。
存款穩定性好于去年。2009年前三季度，本行一般性存款日均餘額5,159億元，較去年同期增加1,061億元，增長25%。截至2009年9月30日，本行一般性存款日均餘額較年初增加了306億元，增長6.3%，而2007年、2008年前三季度一般性存款日均餘額都低於年初餘額。
第二，貸款增勢良好，投放受到資本約束。
2009年三季度總體上來説進入到8、9月份之後本行受到了資本的約束。在確保資本充足率不低於10%的約束下，本行通過一系列措施來確保信貸投放，主要包括做好資本的挖潛工作、信貸投放指標向效益好的分行、重點行傾斜，向有良好風險控制措施或效益較好的貸款項目傾斜等。
截至2009年9月30日，本行貸款總額4,153億元，較年初增加805億元，增長24%。票據貼現較年初減少52億元，下降25%。本行在確保資本充足率10%的條件下，積極壓縮票據貼現在大口徑貸款（即貸款總額與票據貼現之和）中的佔比，採取措施優先貸款投放。本行貸款總額在大口徑貸款中比重提升至96.4%，較年初提高了2.2個百分點。
第三，資産品質不斷提升，不良貸款實現“雙降”。
首先本行在管理上進一步完善全面風險管理體系，包括完善信貸政策的定期研究機制，下發三季度信貸投放政策，實施組合限額管理，進一步優化信貸的行業結構，優化信貸業務操作流程，強化貸後管理工作，實施定期實施風險排查和風險客戶庫管理，強化風險預警和排查等。
本行通過加大不良貸款清收等一系列措施實現不良貸款“雙降”，共壓縮不良貸款11.22億元。截至2009年9月30日，本行不良貸款率為1.50%，較年初下降了0.32個百分點；不良貸款餘額較年初減少0.16億元。此外，本行關注類和逾期貸款佔比較年初都有所下降。其中，關注類貸款佔比3.23%，較年初下降了2.36個百分點；逾期貸款佔比1.44%，較年初下降了0.37個百分點。
第四，所有者權益持續增長。
截至2009年9月30日，本行所有者權益291.19億元，同比增加133.63億元。其中，2008年增發募集資金113.8億元，利潤留存19.83億元。
截至2009年9月30日，本行每股凈資産為5.83元，同比增加2.08元，增長55.5%；剔除增發因素後，每股凈資産4.22元，同比增加0.47元，增長12.5%。截至2009年9月30日，本行每股收益0.53元，同比減少0.21元，下降28.4%。值得指出的是，雖然本行三季度每股收益同比下降，但2009年前三個季度每股收益呈逐步上升態勢，三季度每股收益0.20元，較二季度增加0.01元，增長5.3%。
第五，資本充足率符合監管要求。
截至2009年9月30日，本行資本凈額為430.48億元，較年初增加27.02億元；風險資産總額4,261.95億元，較年初增加721.94億元；資本充足率10.1%。在風險資産調控的同時，本行著重提高資本的使用效益，9月末本行貸款佔風險資産的比例為84.3%，比8月末提高0.8個百分點。
二、財務運作特點
第一，盈利水準逐季回升。
本行2009年3季度盈利水準好于二季度，三季度當季實現利潤總額12.9億元，比二季度增加0.15億元；三季度當季撥備前利潤22.25億元，比二季度增加2.39億元；三季度當季ROA為0.48%，與二季度基本持平。
伴隨著2009年降息效益的逐漸釋放，本行存貸利差繼續回升。2009年前三季度，本行存貸款利差為3.11%，其中貸款收益率4.84%，存款付息率1.73%，存貸利差比上半年回升了0.17個百分點。三季度當季存貸利差3.35%，比二季度回升0.28個百分點。三季度當季，本行大口徑貸款收益率4.88%，比二季度提高0.08個百分點。其中，貸款收益率5.38%，比二季度下降0.09個百分點；票據貼現收益率0.75%，比二季度下降0.04個百分點。大口徑貸款收益率上升的主要原因是本行積極壓縮票據貼現規模，使貸款在大口徑貸款中的佔比有所提高，以此實現在貸款和貼現收益率均下降的情況下貸款收益率提高。2009年三季度，本行當季的貸款日均餘額佔大口徑貸款日均餘額比重為88%，比二季度提高了5個百分點。
2009年三季度，本行當季存款付息率比二季度下降了0.21個百分點。存款付息率下降的主要原因包括三個方面：
一是活期存款佔比提高，使本行存款付息率下降0.19個百分點。2009年三季度，本行活期存款日均餘額佔比為39.1%，比二季度提高5.1個百分點。二是定期存款的期限結構變化，使得本行存款付息率下降0.01個百分點。三是央行降息政策的釋放使本行存款付息率下降0.01個百分點。
由此看出，本行在三季度存款付息率下降的主要原因是得益於存款結構的調整以及本行優化存款結構方面所採取的積極措施，主要包括加大存款行銷力度，進一步鞏固支付結算業務，加強對分支機構存款付息率的考核等。
第二，中間業務收入增長勢頭較快。
2009年前三季度，本行實現中間業務收入12.24億元，同比增長26.6%。中間業務收入佔總營業收入比重已接近10%，同比提高了2.5個百分點。2009年前三季度，本行實現手續費及佣金收入10.47億元，同比增加2.8億元，增長36.5%。本行手續費及佣金收入中增長較快的主要是短期融資券和企業中期票據承銷等代理手續費收入，2009年前三季度此項中間業務共實現收入1億元，同比增長103.3%。
第三，成本收入比略有上升。
2009年前三季度，本行營業收入123.04億元，同比減少8.78億元，下降6.7%；營業費用53.61億元，同比增加3.06億元，增長6.05%。 營業費用的增加主要是由於本行人員增加使得同口徑人力費用增加4.1億元，以及機構增加使得機構費用增加0.92億元。此外，本行通過壓縮行政辦公費用等日常支出，保障業務推廣所需行銷費等方式，實現營業類費用同比僅增加1.24億元。2009年三季度，本行成本收入比43.57%，較年初上升2.16個百分點，但較二季度下降0.84個百分點，呈現逐季下降態勢。
第四，撥備覆蓋率上升，抵禦風險能力增強。
2007年以來本行撥備覆蓋率持續提高，由109.27%上升到160.55%，比去年同期提高了32.43個百分點，比6月末提高了7.19個百分點。2009年前三季度，本行共計提撥備24.48億元，其中貸款損失準備22.39億元，其他資産減值準備2.09億元。截至2009年6月30日，本行貸款損失準備餘額達到103.88億元，比6月末增加2.46億元。
三、下一步主要措施
2009年四季度，本行將進一步統一思想、堅定信心，繼續堅持穩健經營的策略，以結構調整為主線，增強綜合競爭實力，加大行銷力度，夯實客戶基礎，嚴格控制信貸風險，努力為2010年發展打下良好基礎。
第一，繼續加大在存款市場上的競爭力。由於當前利率處於較低水準，本行將吸收部分3-5年期固定利率存款，並集中在總行進行統一調配和使用。本行將採取積極措施增加全行拓展存款基礎的積極性，例如將存款市場佔比納入分行的評價考核指標，以此促進存款穩定增長，不斷提高市場份額。
第二，確保資本充足率滿足監管要求。在銀監會加強商業銀行資本充足監管，以及2009年信貸規模高速增長的背景下，本行將採取以下措施確保資本充足率滿足監管要求：一是繼續實行風險資産的限額管理。二是四季度本行將繼續優化貸款的期限、品種、行業和地區分佈，優化風險資産的佔用結構。三是加強對利率政策的研究，適時調整新發放貸款定價期限、定價方式，規避利率風險，提高資本的回報水準。
第三，促進中間業務收入保持較快增長。本行將加強研究分析，採取綜合措施促進中間業務收入保持較快的增長勢頭。同時，本行要加大對投行部和資産託管部的考核激勵力度，促進投資銀行和資産託管業務實現突破性發展；加快電子銀行業務發展，完善網上銀行産品體系，為電子銀行業務發展提供專項的支援。
第四，要嚴格控制新增不良貸款，堅持有保有壓的準入政策，繼續從嚴控制“兩高一剩”行業和貸款投向，嚴格執行高風險行業限額控制目標。本行將通過加快客戶結構調整，加強貸前調查，貸後檢查，有效識別控制貸款風險，加強信貸發放貸款運作管理等多種方式，遏制新增貸款違約率。
本行在四季度，將進一步為2010年的工作做好準備。例如，本行目前正在著手研究對明年一系列評價考核制度的調整，要建立計劃、評價、考核相結合的考核體系，提高全行經營計劃的執行能力，實現未來長期穩健、可持續發展的戰略目標。
以上是我對三季度的經營情況做的介紹。有不當之處請大家批評指正，謝謝大家！
提問及回答
趙軍學：剛才朱波先生比較全面、細緻地介紹了華夏銀行2009年第三季度的經營情況，下面是互動交流環節。
工銀瑞信：非常感謝有這個機會參與華夏銀行組織的分析師見面會，我想問兩個問題，一是我們看到第三季度風險資産佔比較二季度下降，請問是怎麼做到的。二是關於不良貸款的結構變動，我大概估算華夏銀行前三季度共核銷掉了15-16億元的不良貸款，請問不良貸款現金清收和抵債收回的情況怎麼樣？未來不良貸款生成的趨勢是怎麼樣的？謝謝！
朱波：關於第一個問題我來回答，資産風險評估的降低主要來源包括：一是本行為了確保三季度信貸增長，對表外資産進行了壓縮。二是，在新發放的貸款中，優先投向有較好風險防範措施的貸款項目。三是，本行加大了對風險資産使用效益的考核，在對風險資産利潤率考核的基礎上，對新投放的貸款提出了風險的要求。本行對新增貸款主要是通過這三項措施來降低資産的風險評估。
金肖紅：我回答第二個關於清收核銷的問題。華夏銀行1-9月份累計核銷了15.95億元不良貸款，比二季度多核銷了7.29億元。截至2009年9月末，本行不良貸款餘額64.71億元，比二季度末降低了1.42億元，較年初下降了0.16億元。三季度新增不良貸款共0.8億元，清收處置11.22億元，包括現金清收5.58億元，核銷4.71億元。從不良貸款的生成情況來看，新增貸款不良生成率逐年下降，本行2003年新增不良貸款（未考慮清收影響）是1.47億元，2006年是0.88億元，2007年是0.9億元，2008年是0.76億元，2009年預計是0.58億元。2009年1-9月份，本行共壓縮不良貸款25.21億元，其中現金清收10.18億元，以資抵債1.86億元，不良貸款升級1.61億元，核銷15.9億元。
提問：追加一個問題，表外風險資産主要是承兌匯票還是其他什麼？
朱波：是銀行承兌匯票。
提問：目前表外的風險資産佔銀行總風險資産的比重是多少？
朱波：表外風險資産佔比在14％左右。
提問：非常感謝今天組織這個會議，想問一下華夏銀行是不是沒有很好的把貸款投放的潛力發揮出來？
朱波：剛才提到今年貸款投放沒有很好的把潛力發揮出來，這個問題應該這樣考慮，從1-9月份情況看，我們貸款投放的潛力已經得到了充分發揮。我們始終堅持資本的充足率不得低於10%的底線，在這樣的情況下，我們的貸款投放始終根據資本充足率的要求來進行安排。我們9月底的資本充足率是10.1%，從這個數字可以看出我們的貸款投放顯然得到了充分發揮。從數量上來看，可能跟其他行比還有一定差距，但是相對資本充足率底線而言，我們把貸款投放的潛能充分發揮出來了。第二，剛才提到從目前資産充足率來看我們已經接近10%底線，我們明年安排信貸投放仍然會貫徹10%的要求。一方面靠自身凈利潤的積累，另一方面我們已經向監管部門提出發行次級債的申請，希望得到監管部門的批准之後來進一步擴大我們的業務規模。
趙軍學：這是我們今年組織的第三次分析師見面會。在第一季度的時候分析師給我們提出過一些具體意見，比如説，提出華夏銀行信貸規模或者信貸增速對比其他行，特別是對比工、建、交等大型銀行相對較低。就此，我們及時向經營管理層進行了彙報，並進行了比較深入的調查，分析得出主要有兩條原因：一是，華夏銀行客戶的基礎在當時的情況下不太紮實，當時的宏觀政策背景下，信貸投向大多都涉及大型國有企業和大型機械産品的需求拉動，而華夏銀行所對應的客戶更多的是中小型客戶，對大型項目的行銷，我們一季度沒有跟上。二是，我們在當時對如何安排長期資金和短期資金的搭配問題進行了研究，考慮到大型政府項目期限一般都是2-3年，甚至5-7年，我們出於擔心貸款期限錯配的問題沒有大幅增加貸款投放。
二季度以後，我們按照下述三個原則保持貸款增速的穩健增長。
第一，充分考慮到下半年或者明年的信貸政策收緊的因素，對信貸規模增速有所控制。
第二，預計監管政策對資本充足率的要求可能提高，我們採取的主要措施就是把風險資産規模儘量留出來，合理匹配使用。
第三，綜合考慮華夏銀行未來的發展規劃。
上述三條原則綜合影響，就會約束或者制約著本行信貸規模的增長幅度和空間。
國金證券：請教一下信貸成本的問題，我們看到三季度華夏銀行的撥備政策還是比較充實的，那麼四季度的盈利情況和撥備政策以及公司對信貸成本的預期是怎樣的？同時想了解一下目前老的不良貸款消化情況，是不是已經完全消化完畢了？三季度的不良貸款新生成率和二季度單季相比是什麼樣的情況？謝謝！
金肖紅：關於不良貸款，我們9月底是64.71億元，具體結構分別是次級30.74億元，可疑22.79億元，損失11.18億元。前面提到，不良貸款的整體生成率比2008年低，這是毛生成率。對於不良貸款帶來的撥備的計提情況，我們相應的撥備計提是比較充分的。6月底我們的撥備覆蓋率是153％，到現在已達到160％，較為審慎。到年底估計風險成本，同業平均是多少？你們估計年底的平均是多少？
國金證券：估計比較低，略高於0.4％。
金肖紅：我們大概是0.6％-0.7％之間。
國金證券：現在看華夏銀行1-3季度是0.68％，至年底我們估計會略高於0.7％。
金肖紅：我們預計到年底大概在0.7％左右。我們的資産五級分類中，關注類貸款佔比二季度在下降，三季度也是延續這種態勢，由此看出我們整體的資産狀況還是趨好的。
國金證券：請問具體的比例是什麼樣？撥備計提比例是不是在提升？三季度組合計提的比例是不是提高了？
金肖紅：純粹的不良貸款方面我們的風險狀況沒有惡化，所以相應的計提也沒有變化。
提問：問三個問題，第一是目前華夏銀行資本充足率的狀況是什麼樣的？是否還是有一定壓力？第二，我們看到華夏銀行公司類貸款中批發和零售業貸款佔比較高，而此類行業不良情況可能是要高於平均，不知道華夏銀行對此類行業的思路是什麼？第三，現在市場期待華夏銀行的經營拐點出現，我們想問一下在換屆之後華夏銀行的經營改革思路和經營改革措施到底有哪些？謝謝。
趙軍學：我先回答第一個問題，資本充足率的狀況是這樣，大家都知道2008年的10月華夏銀行完成定向增發，使得華夏銀行募集了約115億元的資本金，補充了核心資本，資本充足率得到了很大的改善。按照我們以往資本的中長期規劃，我們預計這115億元資金將在兩年到兩年半之內用完。
資本的運用會遵循以下原則：一是符合監管要求運作，二是按比例分配運作，三要符合發展規劃對發展速度和規模的要求，四是同時也要滿足年度經營計劃。這是我們原來預期的情況。但是由於今年年初，銀監會在國際形勢、國內形勢的新情況下，提出的新的資本充足率要求，主要包括資本充足率由過去的8%提高到了10%，次級債佔核心資本比例不得超過25%。如果資本充足率要求能繼續維持在8%，我們大致有兩年到兩年半的資本運營時間，而現在由8%提高到了10%後有部分核心資本不能發揮出原來的效率。目前華夏銀行的資本充足率是10.1%左右，滿足監管要求。
丁艷：關於行業不良貸款的問題，華夏銀行批發和零售業貸款佔貸款總額的比重較去年是下降的，去年年末佔比是14%，今年是12%。從不良貸款投放來看，我們主要是符合國家政策導向，不良貸款增長情況比較多的是基礎設施和交通運輸。關於如何控制不良資産，從公司行銷的角度來講，我們有以下幾個措施，第一條是從四季度初開始對今年集中投放的貸款進行貸後檢查和風險排查。第二條是對今年新投放的貸款，在分行成立信用風險部統一把關安排。
金肖紅：批發零售行業我補充一點，我們信用風險部對幾大行業貸款進行限額管理，主要包括批發零售、紡織業、商業服務業。這三個行業是我們重點調控的，我們年初給各個分行下達了限額管理目標，如果貸款比例出現下降，在新增貸款的行業準入方面將受到很大限制，超過限額的貸款要到風險管理部進行審批。
第二個方面，在我們的信貸系統裏對這些重點行業以及關注類貸款進行了特別的信用管理，在具體類別裏高風險客戶要求能夠及時退出。現在我們貸款總額中，批發與零售行業貸款已下降比較多，這也是我們要持續進行結構調整的一個方向。謝謝！
博時基金：剛才提到前三季度華夏銀行的核銷有15.95億元，如果考慮三季度清收核銷，將起到一定免稅作用，但我們看到華夏銀行三季度稅率比上半年反而提升了1個百分點，是不是僅做了財務核銷而沒有完成稅務核銷？
金肖紅：華夏銀行1-9月份的累計核銷是15.95億元。我們預計第四季度還有部分會核銷，具體數量根據已核銷的貸款條件來看比例應該會有一些，但是不會很大。核銷要到稅務部門申報將來的稅項，所以當季核銷的沒有那麼快得到批准，有一個審批的過程。
朱波：成本收入比剛才介紹情況的時候説到，較去年同期略有提高，但是今年隨著經營效率的不斷提升，成本收入比逐漸下降，到年末成本收入比預計還會在這個基礎上有所下降。
趙軍學：在今年第一季度經營分析會上，我們的管理層明確提出在當前宏觀形勢下，要節約支出。主要體現在兩方面，一個是減少經營費用；第二是對整個管理費用在全行之內做出安排，包括會議費用、差旅費用、廣告費用都有了新政策，以達到節約支出的目標。目前全行上下，包括分行都在積極努力貫徹這一精神。
關於稅務的問題，有效稅率三季度當季比上半年僅上升了1個百分點，其中核銷造成的影響只是一個小部分。對於稅收問題，較為複雜，涉及到利息收入結構等，國家的利息收入可以免稅。我們三季度投資收益只有6億元多，比上半年一二季度合起來數字少很多，原因是由於現在市場上利率價格較低，針對市場利率風險我們新增持的債券並不多，債券的規模也沒有發生很大變化。
金肖紅：關於成本的問題沒有具體數據，今年銀監會放開了二級分行審批程式，所以我們各地這類機構增加非常多，大概每年以5-6家新增分行的速度來增加，對於人員、裝修成本等都會有所投入。
趙軍學：簡單一句，今年我們在機構的增加數量是歷史最多的一年。我們也期待著這些新投入或者新産生的機構和費用會早日發揮出效益。
提問：剛才談到信貸成本的問題，是否華夏銀行提高了組合計提的比例？因為銀行的不良貸款是穩定的，所以單項計提能夠計提的撥備是有限的，如果撥備繼續上升的話應該在大量組合計提方面。第二個問題，對於公司來講，在撥備上回撥是不是比較少，由於不良貸款升級造成回撥的規模是什麼情況？因為有的公司是組合計提大量的提，又進行大額回撥，華夏銀行是不是有這種情況？
趙軍學：我認為你提的問題非常專業，也是我們金總最期待回答的問題。據我所知，我們管理層把今年年底和明年年初的信貸政策看得非常重要，他們的憂患意識是非常強烈的。他們認為明年的經營環境不一定比今年還好，所以要做一些充分的準備。
提問：有的公司原來正常類貸款的計提比例是0.8％，但是調成了1.5％；對關注類貸款有的公司從2％的計提比例提高到10％，這兩個比例有沒有變化？
金肖紅：你的分析是非常有道理的，因為不良貸款撥備的計提是對未來損失的覆蓋，所以撥備覆蓋率的上升相當於更加穩健的一種方式。如果撥備覆蓋率上升到一定程度就會完全反映資産的狀況，繼續上升屬於一種更加審慎的態度。銀行業的經營狀況現在已經在復蘇中，如果非常明確的話，我們相應的也會得到很大的改變。
趙軍學：簡單的説你可以對比一下兩個指標，如果説僅僅貼著監管政策走，説明它的自主能力比較弱。比如我們現在10.1%的資本充足率緊緊貼著10%的要求走，説明我們在這方面的調控能力是比較弱的，是急需要解決的。比如你剛才説的撥備，它都有對應的比例數。如果緊緊貼著最低的比例線來走，比如説正常類貸款僅計提1％，也説明這家銀行財務實力或者説控制能力不是非常強，因為如果財務實力很強可以把撥備率相應提高。隨著這兩年的經營環境和我們自身的努力經營的成果，使得我們具備能力做更多的事情，比如撥備率的提高等。
提問：有的銀行告訴我們關注類已提高到10%，原來是5%。
趙軍學：這就體現了銀行的綜合水準。
齊魯證券：我有兩個問題請教一下，剛才華夏銀行一直在説資本充足率的問題，我想了解一下除了剛才壓縮表外風險之外，還有什麼具體節約風險資本的方法？這裡順便請教一下，票據貼現究竟是怎樣節約資本的？票據是不是真的可以節約資本？第二個問題，在當前資本限制的情況下，華夏銀行明年的規劃和今年相比究竟是什麼情況？我知道華夏銀行面臨的資本壓力較大，那麼對明年的增長究竟是怎樣安排？順便再問一個問題，既然資本充足壓力比較大，現在銀監會放開了二級分行的增設，實際上對銀行來説是一個比較大的發展機遇，而二級分行的存貸業務也比較佔用風險資本，這些比例華夏銀行是怎麼考慮的？我最關注的還是明年的規模究竟會實現什麼樣的增長？
趙軍學：簡單來説，資本充足率的狀況就是剛才我給大家介紹的，就是10.1%。第二，華夏銀行將保證10%的監管底線不能突破。第三，華夏銀行將在風險資産達到相對飽和的狀態下推進業務發展。從風險資産規模上來講，我們今年全行要求是保合規、保增長、調結構。我們也可以看到，全行上下都在耗費資本的業務結構上做出了一些相應的調整，而且在這方面的努力也開始顯現出來了。對於增設二級分行，二級分行肯定有信貸業務也有資本業務，二級分行的經營政策一定要和一級分行經營政策乃至總行經營政策保持一致。
中金公司：我有兩個問題，關於資本充足率的問題，剛才公司主要講10%的限額，請問核心資本充足率方面，銀監會要求達到7%的核心資本充足率才能發次級債，不知道有沒有這個要求，如果有的話現在核心資本充足率是6.83%，以後是想靠凈利潤慢慢補充上來還是其他途徑？第二個問題，剛才公司披露了貸款和存款這塊的收益率和付息率，能不能跟我們分享一下同業往來和債券投資方面收益率的三季度情況？基於不同資産三季度的變化，能不能介紹一下今年四季度和明年的大致發展計劃。
趙軍學：第一個問題，我們的看法是一致的，我們不得不在這方面準備，因為我們有經營的壓力。按照華夏銀行董事會一貫的傳統和風格來講，如果銀監會把7%作為一個核心資本的必要要求，我相信華夏銀行是會堅決貫徹執行的，就像10%這條監管底線不被突破是一樣的。
中金公司：請介紹同業和債券收益率的變化和未來息差的情況。
朱波：我可以告訴大家，三季度我行凈利差是2.1%，一季度是1.8，二季度是1.85，三季度是2.1%。隨著整個趨勢的變化，我們認為這個水準還會存在回升的態勢。
同業往來的成本和收益，也是我們今年以來非常關注的問題。同業這塊資金用得好壞，對於一家商業來説，對效益也是有一定的影響。我們對同業存款的策略，總體上是按照市場的利率變動來組織同業存款。今年以來我們採取了一系列措施，包括控制高成本的同業存款，使得我們的同業存款的利率水準比原來明顯下降，降幅大概在50個BP以上。同時我們還抓了買入返售和賣出回購這兩項業務的匹配，使得這兩項業務在總資産中的佔比達到合理的水準。我們開展買入返售業務要求有一般性存款的富餘資金來支撐，而不是通過賣出回購業務來進行支撐。因為如果支撐過大之後會造成流動性的風險問題。大家都知道，在同業市場上，無論是來源也好或者是佔用也好，它的利率水準都是相當的，如果買入返售和賣出回購期限相同的話，應該説是無利可圖的，只有期限錯配才有可能獲得一定的收益，所以我們在這兩項業務的控制上也是跟流動性風險管理的原則相結合的。
從總的情況來看，我們在同業往來業務上今年的資金成本下降還是比較明顯，特別是在三季度買入返售業務和賣出回購業務的資金成本明顯下降。
對明年的發展趨勢。首先我們在貸款上還要進一步優化結構，特別是要進一步提高純貸款的佔比，因為純貸款是資産當中收益最高的資産。另外要加強貸款定價管理，在風險可控的情況下儘量提高我們的貸款溢價水準。第三方面，就是要加強負債成本管理，負債成本管理上首先是要提高一般性存款佔總資産的比例，大家知道一般性存款對於銀行來説負債成本相對最低。第二，要合理控制同業存款的規模和成本，在規模和成本上尋求最佳的平衡點，避免純粹的控製成本來影響規模，或者純粹的追求規模而影響成本控制。第三，我們要繼續加強對存款付息的管理。通過存款付息率管理來促進存款結構的進一步優化。第四，加強債券投資管理，今年以來我們債券的投資主要是投資在短期債券上，隨著經濟的回暖，利率將進入上升通道，所以我們到明年在債券投資上和策略上會有一定的變化，使得我們債券投資收益水準有所提高。總之，我們通過這些措施來進一步提高我們的凈利差水準或者説息差水準。
新華資産：我有幾個問題，第一，大家都知道華夏銀行在改善，我想了解一下，就上市的14家銀行而言，各家都有業務亮點，那麼華夏銀行今後發展的定位，以及未來想做的特色和優勢業務在哪？第二，華夏銀行未來一到兩年是否存在股票融資的需求？第三，目前華夏銀行成本收入比處在行業較高水準，今年是40%以上。管理層是不是有中長期目標，把它控制在30%或者25%這樣的水準？
樊燕明：華夏銀行在未來五年規劃裏就大力發展個人業務做出了戰略性的安排。將個人業務打造成為華夏銀行未來具有特色的主要業務板塊，這是大勢所趨。我可以高興的告訴大家，今年來我們個人業務發展開始提速，各個業務領域出現了很多積極的變化。我通報一下，今年華夏銀行個人貴賓客戶增幅超過30%，儲蓄存款日均餘額增長了25%，個人貸款也增長了20%以上。我想特別強調的是，我們在零售業務的産品創新、服務創新上面邁出了新的步伐。例如在個人信貸業務方面，今年對所有個貸産品進行了包裝組合，推出了豐富的個貸産品，基本所有客戶的個貸需求在華夏銀行都可以得到滿足。我們的卡業務，今年卡消費、卡交易規模大幅度增加。我們推出的“7+N”增值服務，專門針對貴賓客戶，全國統一的，機場貴賓通道、貴賓理財、醫療諮詢等等，加上各地特色的一系列，應該説客戶、市場給予了積極的評價。對於未來個人業務發展，最近我們對個人業務行銷機制馬上要全系統啟動實施，我們對業務流程、對個人業務的産品創新渠道、專業隊伍的建設做了機制性的安排，這都將對我們個人業務的發展注入強大的活力。當然，拓展零售業務需要投入産出，多投入、慢産出，但我相信局面會越來越主動。我們追求的是客戶第一、服務至上、渠道為王、服務致勝，這就是我們長期要堅持的一些實實在在的工作。
新華資産：我們對個人業務這塊確實了解了很多。華夏銀行今後的定位問題，我們的特色優勢問題，這個目前我們還不是特別明確，想要了解一下。例如華夏銀行今後是定位於面向中小企業，中小企業是鎖定長三角、珠三角、環渤海還是東部經濟發達的地區，你們有沒有産品的推出或者創新目前在做，或者説是不是也有産品的規劃？
樊燕明：你剛才講定位，我們方向性的定位就是發展個人業務、零售業務。我們現在確定了一批區域行要做個人業務零售業務的特色分行、特色支行，這個特色怎麼來體現呢？就是我們在計劃考核指標體系裏做出一些安排，向個人業務、零售業務傾斜，並安排其他資源配套措施。
另外，對於産品創新，我們的個人業務重點是通過産品創新、服務創新來滿足客戶的需求。零售業務走的是中高端路線，華夏銀行最大的優勢跟同業相比是零售業務，我們的目標客戶是當地中等收入以上的目標客戶群體，目標區域重點突出華中、華東地區，這是基於我們現狀的考慮和將來的需要，將來根據趨勢的發展還會做一些市場策略性的調整和安排。
新華資産：在公司業務方面是否有專門的考慮。
樊燕明：公司業務是我們的支柱業務，很長一段時間內是我們利潤貢獻最高的，也是華夏銀行常抓不懈的一個基礎業務。
新華資産：未來主要是發展中小企業還是投融資平臺？
金肖紅：我們在五年規劃裏確定，我們的目標客戶是中型客戶，到目前為止，我們的客戶結構中大中型佔到86%-87%，所以這塊大型客戶跟中型客戶是我們的目標客戶群體，這也是我們能夠進一步增強能力的主攻方向。在我們自己的定位裏面，我們更希望與中型客戶雙方之間能夠互惠互利，建立一個長期的戰略合作。
樊燕明：我補充一下，監管部門、國務院都鼓勵商業銀行大力發展中小企業業務，解決中小企業融資難問題。華夏銀行專門成立了中小企業部，在有些區域地方也成立了中小企業分部，目前發展勢頭良好。我們在個人業務、中小企業業務的聯動方面形成了一種資源共用的聯動優勢，最多的體現在提供綜合服務滿足客戶多方面需求。我們在北京、浙江經濟發達地區、民營經濟發達地區已經做了嘗試。另外，在産品方面我們緊跟市場的需求，推出了小靈通、隨心貸、如意貸、自助貸款等特色産品。可以説，你所有的個人業務需求在華夏銀行都完全都可以得到滿足。
趙軍學：剛才樊總非常熱情的介紹了他們個人業務的發展和個人業務取得的初步成績。鋻於時間原因請提最後一個問題。
鵬華基金：謝謝趙總給我最後一個提問機會。從2006-2009年上半年，華夏銀行撥備計提了115億元，如果按照2006到今年上半年的貸款增量來看，按照每年的年均額來看，真正需要的計提大約在25億元左右，那麼差不多80億元的撥備計提是對歷史不良貸款消化。能不能給大家講一下歷史不良貸款處理到什麼程度。剛才朱總也提到未來的重點，把以前的問題貸款進行轉化，目前問題貸款佔比到底有多少？另外一個問題，上次中報業績會時提到買入返售和賣出回購，我到分行了解情況好像做起來比較困難，這方面到底是一個什麼情況？具體從三季報數據來看，賣出回購、買入返售的餘額還是挺高的，到底控制的目標是什麼情況？
朱波：剛才你提的這個問題是二季度見面會的延續，當時提出我們準備在票據業務上做些調整，這部分到目前為止還是非常有效的。從10月開始，總行票據管理中心已經正式開始運作，總行票據管理中心從運作到初具規模還有一定時間，所以我們要真正把分行的業務和權力收歸總行還需要一段時間。
目前，我們對分行票據業務已經實行有效控制，手段主要是按比例進行控制，在比例之內才能開展業務。這一規定的實施對票據業務的集中創造了良好條件，我們現在分行已經有充分的思想準備，要逐步集中票據業務，特別是集中賣出回購業務。但集中是相對的集中，有的適合於分行辦理的業務可以繼續。比如説同業業務中的三大業務（貼現、賣出回購、買入返售），貼現業務目前由分行辦理；賣出回購業務在總行辦理；買入返售業務由總行和分行共同辦理，只要分行有資金富餘，我們允許分行在一定比例內開展買入返售業務。這樣有利於全行把資金用好、用活、用足，提高我們資金的使用效率。
金肖紅：關於不良資産方面，華夏銀行因為上市時沒有進行不良資産的剝離，所以要通過自我的發展來消化。經過06、07、08三年的大規模撥備計提，我們歷史上産生的不良貸款已基本消化，歷史的不良貸款撥備，經過這三年的計提也已經充實了。未來只要新增貸款的不良率能夠有效控制，我們的信貸成本也會得到很好的控制。我們的目標就是達到同業平均水準以下，大家知道去年以來華夏銀行信用風險體制改革方面開展了很大變革，我們實行了總行直接管理，保證了獨立客觀的風險準入以及專業化管理，經過將近兩年的運作，效果已經逐步顯現。根據我們統計，全行完成對客戶審批平均需要8.8天，對客戶的響應速度大幅加快。
趙軍學：今天的分析師見面會非常成功。我個人最大的感覺是，華夏銀行在新一屆領導班子的領導下在經營觀念上發生了非常大的變化，我們在強化作為商業銀行的認識同時，更加提高和強化了作為一家上市銀行的觀念，而這種觀念的提升將對華夏銀行下一步發展打下堅實的基礎。具體來講，華夏銀行各個業務部門將更加主動的進行同業比較分析，充分認識華夏銀行在同業中所處的位置，清醒的認識我們還存在的不足。我們也非常歡迎分析師朋友們在各個方面給我們指出問題、提出建議。
華夏銀行股份有限公司
2009年11月3日
