地點：華夏銀行二層多功能廳

　　徐黎鷹（證券事務代表）：各位早上好。今天是今年和各位第一次見面，首先轉達董秘對大家的歉意，今天本來由他來主持這個見面會，但是他臨時有事，來不了，委託我來主持。今天我們行參加見面會的有計財部朱總、個人業務部肖總、公司業務部的孫總、中小企業部的張總，信貸的金總，發展研究部的高總，還有董辦的蔣主任、潘主任。我們大家是老朋友了，今天來了30多家機構，對我們華夏銀行關注和關心的專家們越來越多了，非常感謝，也歡迎大家來進行交流。

　　我們週三召開了董事會，年報已經披露。今天就2009年度經營情況和各位進行交流。首先請計財部朱總給大家彙報一下09年度的情況，然後進行互動交流，整個時間安排安排到11點結束。下面有請朱總。

　　朱波：各位分析師，下面我受委託，給大家介紹一下2009年華夏銀行的經營情況。分三個方面介紹。

　　一、2009年經營成果

　　2009年，我行積極適應經濟形勢變化，著力推進機制建設，不斷加強經營調控，繼續深化結構調整，全行經受了多方面嚴峻挑戰，規模增長的穩定性和抗風險能力進一步提升，結構優化、加快發展的良好態勢進一步鞏固，全行經營取得了較好的成績，實現了平穩較快發展。

　　（一）經營規模穩步增長

　　1.2009年末，總資産達8454.56億元，同比增加1138.19億元，增長15.56%。

　　2.根據形勢變化，及時加強存款組織和調控，實現存款較快增長。2009年末，一般性存款餘額5816.78億元，同比增加963.29億元，增長19.85% ，增量和增長幅度均是上年的2倍。2009年末，儲蓄存款餘額835.34億元，同比增加199.15億元，增長31.30％；儲蓄存款佔比達到14.36％，同比提高1.25個百分點。

　　3.純貸款增速快於貸款增速。2009年末貸款餘額4302.26億元，同比增加747.48億元，增長21.03％。純貸款餘額達到4227.41億元，同比增加879.05億元，增長26.25%，高於貸款增速5.22個百分點。

　　（二）業務結構逐步優化

　　1. 抓住上半年流動性寬鬆的時機，及時果斷實行保證存款餘額和佔比調控，為全行存款結構調整和穩定增長打下基礎。2009年末保證金存款佔比為16.13%，比調控前下降6.90個百分點。

　　2.嚴格控制新增中長期對公存款，加大存款付息率考核力度。2009年日均活期存款佔比38.72%，同比提高6.00個百分點。存款付息率1.57%，同比下降0.93個百分點，其中，通過存款結構調整導致付息率下降0.33個百分點。

　　3.2009年末，中長期貸款佔全部貸款的37.03％，同比提高4.69個百分點。純貸款佔全部貸款的98.26%，同比提高4.07個百分點。

　　4.實現中間業務收入15.44億元，同比增加2.01億元，增長14.97％。中間業務收入佔比9.02％，同比提高1.39個百分點。

　　（三）盈利能力持續增強

　　1. 2009年利潤總額48.28億元，同比增加8.21億元，增長20.49%。凈利潤37.60億元，同比增加6.89億元，增長22.44%。

　　2.2009年由於政策性因素影響，存貸利差收窄，貸款增長受到資本、信貸規模等約束，在這種情況下，我行積極通過結構調整、內部挖潛等措施，全年利潤總額和凈利潤增幅分別超過總資産增速4.93個百分點和6.88個百分點。

　　3.2009年資産收益率0.48％，同比提高0.02個百分點。全面攤薄凈資産收益率12.44％，同比提高1.24個百分點。每股收益0.75元，同比增加0.05元，增長7.14％。每股凈資産6.06元，同比增加0.57元，增長10.38％。

　　（四）費用管理得到加強

　　1. 2009年主要是受央行降息影響，我行成本收入比44.88%，同比上升3.47個百分點。

　　2.加強費用管理。2009年費用總額76.88億元，同比增長5.43%，低於2004-08年平均增幅21.05個百分點。

　　3.費用配置向業務發展傾斜，保障機構建設費用支出， 壓縮行政費用支出。機構建設費用和廣告宣傳費用同比增長15.08%、4.94%，行政費用同比下降4.71%。

　　（五）資産品質不斷改善

　　2009年末，不良貸款餘額64.57億元，同比減少0.30億元。不良貸款率1.50％，同比下降0.32個百分點。

　　（六）抵禦風險能力提高

　　2009年核銷不良貸款19.87億元。截至2009年末，貸款損失準備餘額為107.73億元，同比增加9.63億元。撥備覆蓋率達到166.84％，同比提高15.62個百分點。資本凈額440.69億元，同比增加37.23億元。其中：核心資本295.53億元，同比增加31.37億元。資本充足率10.20％，核心資本充足率6.84％。

二、2009年主要措施

　　（一）推進管理機制建設

　　2009年，我行推進投入産出機制建設，費用、人力和激勵資源向效益貢獻傾斜，向一線傾斜。推進行銷機制建設，設立了中小企業信貸部和總行票據中心，6家分行成立財富管理中心。推進産品研發推廣機制建設，加大對産品行銷的集中宣傳和廣告投放，成功辦理國內第一筆電子銀行承兌匯票背書業務。推進合規運作機制建設，加強對重點業務、人員和機構的稽核。除此之外，我行還不斷推進行政運作機制建設，提高執行力。

　　（二）加強綜合調控

　　我行在2009年不斷優化資産負債結構，嚴格實行風險資産限額管理，提高資本使用效率，建立資本補充的長效機制，滿足業務長遠發展的需要。2010年3月2日44億元次級債已發行到位。

　　（三）提高風險管控能力

　　2009年，我行繼續加強信用風險、流動性風險、操作風險管理，實現了不良貸款“雙降”和“零案件”目標，確保了流動性整體平穩。

　　（四）加快新核心繫統建設步伐

　　新核心繫統于2009年在總行清算中心和天津分行成功上線，投入生産以來運作平穩，這標誌著我行打造現代化運營平臺取得階段性成果。

　　三、2010年工作安排

　　（一）2010年主要工作安排

　　1. 總體策略：堅持資本充足率和撥備覆蓋率的監管底線，堅持業務發展速度與資本實力和風險管控能力相適應，貸款增長與資本和存款規模相適應，合理把握信貸投放節奏，確保安全性、強化流動性、突出效益性，保持經營發展的連續性、穩定性，增強經營管理的針對性、靈活性，實現持續健康發展。

　　2.主要工作目標：多快好省 實現“多”，就是客戶多、産品和服務項目多、存款多、利潤多；做到“快”，就是對客戶需求和市場的反應速度要快於以往，內部運作速度要加快；實現“好”，就是業務結構變好，資産品質向好，監管部門、政府和客戶説好；做到“省”，就是節省資本消耗，節省資金成本，節省費用支出，節省人力資源，節省全行行政資源。

　　（二）2010年主要工作措施

　　1.提升客戶服務能力，實現服務興行

　　2010年，我行要進一步推進行銷機制建設的落實和深化，提高行銷能力；大力推動小企業業務發展，打造中小企業金融服務品牌；推進産品研發推廣機制的落實和深化，提高産品研發能力；繼續加快機構建設，不斷完善和豐富服務功能，提高機構單産水準；實施分行差異化政策，促進分行加快發展。

　　2.加強綜合調控，優化業務結構

　　要不斷加強風險資産調控，控制資本消耗；加快發展不佔用和少佔用資本的新興中間業務，大力發展非資本性中間業務，特別是投資銀行、資産託管和理財業務；以業務發展為導向，完善考核體系；提高綜合調控的前瞻性和有效性。

　　3.提高全面風險管控能力，實現風控保行

　　要進一步提高信用風險管理能力，確保不良貸款繼續實現“雙降”；切實防範新形勢下的市場風險和流動性風險；繼續加強操作風險防範，不斷深化合規運作機制建設；同時繼續加強案件專項治理，確保“零案件”。

　　4.加快資訊技術建設，實現科技強行

　　要積極穩妥推進新核心繫統上線工作，發揮新核心繫統優勢，提升新核心繫統以及週邊系統對新産品、新業務的支援能力。除此之外，還要加強科技對現有業務的保障能力。

　　我的介紹結束了，謝謝各位。

　　徐黎鷹：謝謝朱總，剛才朱總把2009年的經營成果、主要工作和2010年的主要措施向大家作了彙報。我想稍微補充一點。2009年董事會研究決策的時候，當時提出的核心工作目標是“保增長、調結構、控風險、創效益”，今年根據外部環境和我們自身的實際，董事會提出的核心工作目標是“調結構、控風險、創效益、促發展”。我們會在長期以來積累的基礎上，更好更快的發展。剛才朱總已經介紹了，我想市場也會對我們更有信心。

　　下面，歡迎大家提問，互動交流。

　　中信證券：首先，恭喜華夏銀行給大家一個非常亮麗的年報，我想請教主要關於2010年的息差。請介紹到目前2010年的息差環比的走勢怎麼樣，最好分析一下，如果是上升的話是由哪些因素造成的？我們看到華夏銀行專門成立中小企業信貸部，如果方便的話，請相關領導介紹一下部門運作的現在情況，以及未來的戰略考慮。

　　朱波：我來回答第一個問題。從2009年的凈息差來看，同比是下降的，下降的因素由於利率調整的因素所造成，這一點大家應該都非常明白。但是，從一年當中各季情況來看，我行的凈息差又是在逐步提升。主要是加強了一般性存款結構的調整，降低了存款付息率。同時，我們也加強了同業存款的管理，使得同業存款的付息水準有較大幅度的下降。在加強存款管理的同時，我們對貸款的定價加強了管理，取得了一些成效。通過這兩個因素我們逐步消除了央行降息的影響，使得凈息差在當年做到逐季的上升。當然，利率調整因素的影響也在逐步消除。

　　張倪：非常感謝大家關注中小企業的發展，尤其感謝關注華夏銀行中小企業業務的發展。華夏銀行多年來一直把中小企業作為主要的服務和發展的客戶群。在去年5月份的時候，根據銀監會的六項機制建設的要求，華夏銀行總行成立了中小企業專營服務機構，叫“中小企業信貸部”。經過近一年的運作，目前全行的機構建設和專營隊伍建設發展比較快，我可以告訴大家的是，就在我們開會的同時，現在就有一個地區分部在掛牌開業，下周還有幾個分部正式掛牌開業。到去年年底為止，有5家在各個省市的專營機構對外展業。到目前為止，總行已經批准成立的全行地區中小企業專營機構有16家，到年底至少達到25家，基本可以覆蓋全國大部分中小企業融資需求比較旺盛的地區。

　　近期大家可能通過各種媒體看到，華夏銀行為發展中小企業業務提出了“龍舟計劃”，打造的是中小企業金融服務商的品牌。我們為什麼叫“龍舟”呢？在中國改革開放的大潮中，既要有航空母艦式的大企業、大集團，也要有眾多的中小企業百舸爭遊，所以我們寓意為“龍舟”，同時龍舟也是中國傳統文化的一種圖騰、一種象徵。所以我們對中小企業經營服務在“龍舟計劃”這個主題的宣傳下面，我們根據小企業的生命週期、成長週期，分階段設計了創業通舟、展業神舟、卓業龍舟三大體系31個産品，這些産品包括信貸産品、貿易融資産品、現金管理産品等等，所以在小企業經營服務上綜合性品牌上開展了一些專營化的服務。謝謝大家。

　　博時基金：我們最關注的是華夏銀行盈利能力的提高，在去年一年通過負債成本的下降，其實華夏銀行從ROA指標來看，已經達到上市以來的最高水準，甚至超過了07年，應該説這都是管理層經營的成果。從已經公佈年報的幾家銀行的數據來看，華夏銀行對公業務活期存款佔比很大，尤其朱總給大家提到的日均活期存款佔比的幅度也達到歷史新高，我們確實看到華夏銀行在管理上是一個巨大的進步。因為看到今年可能存款準備金率上調都會對我們負債的增長帶來一些困難，未來在2010年負債的下降有哪些更詳細的措施？這是第一個問題。

　　第二，08、09年兩年看到華夏銀行改進比較大，為什麼在這個時點上華夏銀行開始那麼大一個轉變？從財務結構來看是華夏銀行財務上改進最大的一年，尤其是09年體現會更明顯一些，請問為什麼從這個時點來看，從財務反映是這個時候，但實際管理層的經營思路轉變或者整個考核的轉變是從什麼時候開始的？為什麼會有這樣一個轉變？

　　朱波：我先回答第一個問題。華夏銀行前幾年存款付息率在同業中處於較高水準，為了解決這個問題，我行管理層一直在不懈地努力。

　　我行採取的措施首先是加強對存款付息的考核工作。我估計沒有任何一家商業銀行把存款付息率作為對分行的考核指標。行內也有人認為，對存款付息率的控制將意味著會失去一塊存款，影響到規模的增長。也有人認為，存款付息率不需要這麼控制，只要通過提高貸款定價水準，就完全可以消化存款付息率提高所增加的成本。管理層認為，如果存款付息率不進行有效控制， 利率下行就會處於被動；提高貸款收益水準從某種意義上來説，是要以一定的風險為代價，就是我們所説的風險溢價。因此，從有效管理存款成本和信貸風險來看，都要做好存款付息率的控制，把存款付息率降下來。近年來，我行不斷統一認識，始終堅持把存款付息率作為一項目標對分行提出要求，而且是一項非常剛性的要求。

　　在實行存款付息率考核的同時，我們還在具體的産品和服務上採取措施，比如推廣物流金融産品，加強結算服務，以提高活期佔比。第三加強了對高成本負債的管理。總行規定，兩年期或者兩年期以上的定期存款必須要經過總行批准才能吸收，分行不能擅自吸收兩年期或者兩年期以上的定期存款。另外，我們也規定了對一些表外業務必須要實行活期存款利率。表外業務存款成本的控制潛力非常大，要是放一放，這些存款成本會提升；如果控一控這些存款的成本會下降。

　　在新的一年當中，我們還會一以貫之地實施這些措施。當然，存款成本要控制，但是不一定存款成本始終是一個下降的態勢，這還要跟市場的形勢、跟利率的調整相結合。在存款的成本和存款的規模上，我們始終會找到一個非常好的平衡點，這個平衡點就是既有利於業務發展，又有利於提高經濟效益。這是我回答的第一個問題。

　　第二個問題，從這幾年我行的發展軌跡來看，經營情況在不斷地向好發展，而且會越來越好。大家知道，華夏銀行也曾經有過一些困難，在這些困難面前，經營層的領導始終本著高度負責的態度解決好歷史問題，為華夏銀行的發展積蓄力量。這些年來，經過努力解決了許多的歷史問題，大家從分析華夏銀行報表當中也可以明確地看到這一點。在解決歷史問題的同時，我們還是加快發展，堅持在發展中解決歷史問題。因為發展才能解決好歷史問題。隨著這些年來歷史問題的逐步解決，經營層對發展的要求也越來越高了，華夏銀行發展的步伐會更快。

　　具體的措施我們在歷次分析會中給大家做了介紹，我今天介紹了2009年的措施和2010年將要採取的措施，這些措施的實施有力地促進了華夏銀行的加快發展。我相信華夏銀行在2010年能夠更好的發展，特別是能夠圍繞 “多、快、好、省”的四字目標實現可持續的、穩定的、高效的發展。

　　易方達基金：有一個關於資本金的問題，剛才管理層提到2010年經營思路是圍繞資本充足率的底線展開業務經營，我們看到核心資本充足率現在已經下降到了6.84%，應該是一個比較低的位置。請問在2010年，管理層在再融資方案規劃怎麼樣，從量上和方式上、時間上，管理層有什麼安排？謝謝。

　　徐黎鷹：我們注意到最近一些上市銀行已經公佈了或者正在做股權融資的方案，根據我們行的業務發展情況和總體發展戰略，我們也在著手研究這個問題，我行董事會會根據我們的發展情況做統籌考慮。

　　興業證券：首先祝賀華夏銀行取得了一個很不錯的經營業績。請問兩個問題，第一關於貸款構成的問題。去年大概放了800億左右的企業貸款，其中接近360億投向了租賃的商業行業，是我們重點的傾斜，還是出於什麼樣的原因？第二關於每人平均薪酬，去年年底到今年員工總數是1.16萬和1.23萬，但是員工薪酬比08年下降了，尤其是今年下半年的員工薪酬比上半年還下降了1500萬，這塊我們採取了什麼樣的措施，而且今後關於員工薪酬這塊的問題怎麼考慮的？謝謝。

　　金肖紅：我來回答第一個問題。關於商務租賃業貸款結構的問題。商務租賃業裏最主要的就是政府融資平臺，還有就是具有集團性質的企業，比如五礦集團這一類的，因為是綜合類的也分在這個行業裏面。所以，這兩塊的信貸投放造成了貸款的增長。從去年我們政府融資平臺貸款業務的發展來看，凈增加大概280多億，對於政府融資平臺的品質我們也做了多次的風險摸排，目前來看都是在我們可接受的範圍之內，信貸品質是比較高的。

　　朱波：在業務發展和效益提高的同時，提高員工的薪酬，這是管理層的一個很重要的目標。每人平均薪酬的下降是客觀原因造成的，這也是去年各家銀行以及各個企業所共同的情況。對於今後，我們在薪酬管理的目標上，我認為還是堅持這一條，在業務發展和效益提高的同時，按照國家政策和監管要求提高員工的薪酬，使得員工有一份非常體面的薪酬。這也是增強華夏銀行的凝聚力，吸引更多的人才到華夏銀行來的重要措施。

　　高華證券：有兩個問題。第一，現在華夏銀行資産品質有非常明顯的改善，不良率也有大幅度的下降，注意到原來幾次會議説到這塊控制有一些明顯的改善。我們注意到不良形成率還要比同業高一些，下半年主要有哪些行業出現不良貸款，在現在這種體制下，據管理層對現在貸款餘額的了解，不良形成率在未來幾年中會在一個什麼水準比較合適？第二，關於政府平臺貸款的問題，想具體了解一下貴行的信貸政策有哪些？是具體項目居多，還有沒有其他的一些政策，比如説對多少個城市進行政府平臺的授信，主要是哪些項目，比如像公共交通等方面的細節？

　　金肖紅：我想問一下，因為你們手頭的資料比較豐富，知道同業的不良生成率，你説我們比他們高，平均是多少？

　　高華證券：不良生成率有的平均數，因為年報還沒有報完，但是我們估計在20個點左右。

　　金肖紅：首先，就不良生成率這個指標我解釋一下，大家從年報裏面看我們貸款核銷是19.87億，去年我們做了幾個打包處置的項目，打包裏面有一部分是不良，有一部分屬於非不良關注的這麼一個組合包，能夠增加這個包的整體吸引力，通過這種方式去處置我們的不良。實際屬於不良的核銷是16.66億。這個數據對你們計算不良生成率應該有所影響。我們從08年開始實行信用風險垂直體制改革以後，做好業務發展與風險控制的平衡，從體制和機制安排上更加符合銀行發展的規律，所以我們看到了不良也在逐步的下降。從今年情況來看，不良率還有下降的趨勢，資産品質也在一個優化的過程之中，所以最終會對我們的風險成本帶來一定的或比較大的下降，具體的數據，因為數據的測算這裡不好披露，但是趨勢是確定的。這是關於風險成本的問題。

　　第二，關於融資平臺的問題。我們融資平臺去年凈增了280億，總的大概有600億左右屬於政府融資平臺的貸款，這是去年年底的數據。從貸款投向來看，主要投向江蘇、上海、浙江、北京等地，像華東兩省一市，江蘇、浙江、上海統計，從金額上來講就佔了57%左右，再加上北京，應該是絕大部分都是投向這些經濟發展相對比較快的區域。從資産品質來看，我們有個別的是關注類，大概1個億左右是05年以前投的，我們瀋陽就一戶，也是05年以前投的，它屬於關注類的，其他的都是屬於正常類的。從還款來源看，自有還款來源佔有很大的一塊比例，還有一塊就是財政撥款，還有一塊屬於組合的，就是既有自身經營收入的，又有財政撥款的。具體講，財政還款大概佔一半左右，其他的各佔一半的情況。從目前來看，因為擔心融資平臺過多負債造成相應的風險，所以我們連續作了好多次的風險排查、滾動排查，到3月初又重新做了一次，從分析情況來看，我們這塊是安全的，大概60%多屬於總行批准，金額比較大，信貸準入標準都是統一的，安全有保障。另外從融資平臺公司成立時間看，大家關注融資平臺是為了應對金融危機産生了這麼一個融資的需求，所以我們也在考慮什麼樣的融資平颱風險比較大，比如，我們要看成立的年限，這也是能夠反映它為什麼産生目的融資平臺的一個風險標誌，我們90%以上成立時間都在2年以上，5年以上佔了65%，因為企業經營年限也是一個風險的因素。我説了這麼一些數據就想説明，我行融資平臺貸款組合品質是比較高的，請大家放心。

　　中金公司：我有兩個問題。第一，昨天跟著年報一塊出來有一個高管持有或者變動本行股份的一個管理辦法，在目前這個背景下出這個管理辦法是什麼樣的一個考慮？是不是為我們股權激勵這塊做一個鋪墊，還是打下一個基礎，現在股權激勵是一個什麼樣的進展狀況，什麼時候有可能真正實施？第二，從資産負債結構來看，同業業務的佔比在上市銀行佔比還是相對高一些，這塊業務盈利能力情況，對我們盈利的貢獻，比如息差的情況怎麼樣？我們去年成立一個總行票據中心，不知道總行的票據中心管理職能是什麼樣的，是不是和同業業務有比較高的關聯性，可不可以介紹一下總行票據中心的發展情況或者成立之後的成效？

　　徐黎鷹：我記得財政部前年下過一個文，暫停股權激勵，目前叫暫停，所以這個問題我們沒有考慮。至於你説的《華夏銀行股份有限公司董事、監事和高級管理人員持有和變動本行股份管理辦法》，我們是根據監管要求制訂的，這個辦法和股權激勵沒有聯繫。

　　朱波：我行同業往來業務佔總資産比例相對比較高，這也是在座許多研究員關注的問題，我們近幾年來一直在研究這一問題，規模究竟佔總資産比例多少為宜，研究了很長時間，我們很難取得一個非常明確的結論。因為規模跟許多要求相關，規模如果控制小一些，從資産負債結構看，是合理的。同時，對一些盈利能力指標，尤其像ROA這項指標也是更優了，但是從盈利的絕對量來看，可能變小了，因為同業往來業務也能夠給銀行帶來效益。這些效益是建立在對同業往來業務的管理上，如何適時的根據市場行情的變化組織好同業往來業務，來賺取更多的利潤，而不是盲目地擴大我們的資産規模。如果盲目地擴大資産規模，也許會導致同業往來業務不是增加利潤，而是減少利潤。

　　我們本著這樣一個思路，在管理著同業往來業務。有些時候控的嚴一些，把佔比壓縮下來；市場機會來了，會適當放開一些，把這項業務做上去。我們想這樣的做法是一個實事求是的做法，因為規模的增加對一些指標會有影響，但是對其實質的內容來説，我們獲得了更多的利潤，對風險來説也不會有負面影響。在此，我想對同業往來業務的管理，跟各位研究員進行討論，達成一個比較好的共識。達成共識之後便於我們在業務開展當中無後顧之憂，我所説的後顧之憂，就是擔心把這個業務做大以後，市場上可能會對我們有負面的評述；如果達成了共識，市場就會對我們有一個積極的評述。剛才講到同業往來業務對我行利潤貢獻有多大問題，我想如果時機把握得好，應該説貢獻是非常大的。

　　齊魯證券：我有兩個問題。第一，看到三季度公司息差上升還是比較明顯，請問四季度息差，就是按照公司的平均餘額的大概是多少？剛才朱總説了，我們認為同業業務佔比比較高的話，在今年市場你的利率反彈程度應該是先於同業其他的，我想請問1、2月份公司息差水準上升幅度有沒有比較明顯？

　　第二，剛才金總提到信貸成本的問題，請問公司的目標是信貸成本僅盯同業水準，這個同業水準是在2010年達到還是在多長時間和同業拉近，有沒有時間上的規劃，以便我們在時間上做出判斷？

　　朱波：關於凈息差，剛才有同志提到了這個問題，總體上來説，去年我行的凈息差是逐季提高，基於幾個方面的原因：一是我們控制存款的付息率，二是加強貸款的定價管理，三是利率調整因素影響的逐步消除。我們通過前面兩個因素也抵消了一些利率調整因素的影響。從對趨勢判斷來看，我們認為凈息差的擴大在經過努力之後還是能夠保持下去的。

　　對於今年的工作，我們會進一步加強存款付息率的控制；同時，我們會根據目前貸款的供求情況，進一步加強貸款定價管理，特別是對分行實行差異化的貸款定價管理，來確保貸款定價水準的提升。應該説，這個措施的實施，更有利於保證凈息差擴大勢頭繼續向前、向好發展。

　　金肖紅：在我們的五年戰略規劃中，對整個華夏銀行的未來做了一個確定的發展方向，就是要在2012年末達到上市銀行中等偏上的水準，這是我們努力的目標。我們所有的年度措施安排，以及包括未來的機制、體制方面安排都是朝著為了實現這個目標努力去做的，通過規劃來指導我們每年的工作安排。所以，我們具體實現五年規劃確定的目標，就是我們今後幾年努力的目標。

　　頭幾年我們的風險成本比較高，一方面一部分存量的貸款需要進一步提高撥備。另一方面是跟我們考核政策有關，我們考核導向方面頭幾年是撥備前的利潤考核，這相當於鼓勵分行充分計提撥備，夯實財務基礎，充分暴露不良資産，從而有利於發現這些潛在的問題，提前處置。這個政策實行一段時間以後要進行調整。今年就是撥備後利潤的考核，請大家在衡量每家銀行風險成本大小的時候也要考慮背後的政策因素，因為這兩個基準不一樣，那個時候我們鼓勵多提撥備，今年調整為撥備後考核可能會對風險成本有約束，現在撥備覆蓋率已經166%了，充分覆蓋了我們的風險，在這種情況下，我們把撥備後的利潤作為考核指標可以非常真實的反映不良、撥備的充分性。所以，在比較風險成本方面有內部的因素，考核的因素大家要考慮。

　　華夏基金：非常榮幸我們公司的名字和我們行是一樣的。我想請教一個問題，在3月18日華夏銀行發佈了一個公告，德意志銀行完成了對薩爾?奧彭海姆股份公司的收購，實際上德意志控制我們行股權可能已經超過17%了，不知道各位管理層對此事有何評論？德意志銀行未來會不會增加董事會的席位，或者會對我們行未來的合作方面會産生什麼新的實質性的變化？謝謝。

　　蔣震峰：德意志銀行已經收購了薩爾?奧彭海姆公司的母公司，該交易行為發生在境外，但奧彭海姆是我們的股東，因此我們按照法律法規的要求進行了披露。德意志銀行是我行的戰略投資者，當初兩行合作是簽訂了戰略合作協議和技術支援協議的。在過去幾年裏，雙方在5個領域進行了9個項目的合作，這些項目合作良好，包括大家所看到的華夏信用卡，都是我們合作的成果。今後，原有的協議將繼續執行，德意志銀行與我行的合作沒有變化。正如我們公告中所説，收購前後，我行均無控股股東和實際控制人。華夏銀行有自己的發展戰略，這個戰略是經董事會審議通過的，是各方股東支援的，今後我們還是按照這個戰略繼續發展。

　　新華保險資産管理公司：很高興看到華夏銀行在投資者關係這方面進步還是挺快的。我現在有一個問題，繼剛才前面同事提到的關於息差的問題，我看到華夏銀行在存款成本付息這塊的管理也是在逐步地改進，那麼主要有兩個因素，剛才管理層也提到的，一個是同業負債準備就是壓縮，二是存款結構以及考核希望降低一個付息率。我在想是不是還有一個系統性或者管理效率的問題，因為各家銀行內部資金管理運作可能有一個系統，比如FTP系統，可能會把最低、最有效的資金用到效益最高的上面去，這樣的話息差管理就比較好一點，那麼我們華夏銀行在管理系統這塊有沒有投入？或者有沒有想今後去重點發展？因為這個是涉及到一家銀行重要的關鍵競爭點。華夏銀行在這方面是如何考慮的？

　　朱波：華夏銀行的資金轉移定價正在推行之中，我們在資産負債管理系統中專門有一塊模組，來實施資金的轉移定價。我們已經制定了推行方案，並且制定了操作實施細則。今年還專門召開會議，進一步研究實施方案和操作細則。準備近期在全行試行資金轉移定價。

　　推行資金轉移定價關鍵要解決好三個問題：

　　第一，轉移定價政策的科學性。我們所有的定價必須要科學，所謂科學就是要跟市場接軌好，要跟業務導向結合好。

　　第二，轉移定價結果使用的漸進性，轉移結果的使用直接會影響到分行的切身利益，在使用過程當中，我們要考慮逐步加大力度。今年首先對轉移定價的結果在全行進行公佈，使得分行有時間來研究轉移定價結果對分行經營業績帶來的一些影響，同時採取一些措施，能夠更好的符合總行的管理意圖。

　　第三，轉移定價政策的延續性。政策必須要貫徹到分行的經營部門，貫徹到一線的客戶經理，如果政策不能貫徹到經營部門、不能貫徹到客戶經理，那我們這種政策導向的效率就大打折扣。

　　基於以上認識，我們第一步是公佈轉移定價結果，讓各部門、各分行能夠研究差距何在，採取什麼措施，第二步要把轉移定價結果和對分行的考核結合好，考核力度要逐步加大，同時要督促分行要把政策導向通過考核體系的完善，落實到經營部門和客戶經理。至於政策實施後能否擴大我行的凈息差或者能否擴大存貸利差，這不是絕對的。因為在轉移定價實施過程中，貸款定價也好，存款定價也好，不僅要根據市場情況，同時還要根據我們經營的一些實際情況進行導向。如果單純按照市場情況來決定轉移定價，是可以確保凈息差或者存貸利差的擴大。但是還是要考慮經營實際需要的業務導向來確定轉移定價，有些時候轉定價政策不一定與擴大凈息差或存貸利差相一致。所以實施資金轉移定價肯定是有利於促進凈息差或者存貸利差擴大的，但是不一定能夠絕對保證凈息差或者存貸利差的擴大。

華泰聯合：剛才領導提到08年進行了信用風險的改革，這個改革能跟我們具體談一下做了哪些比較重要的措施？謝謝。

　　金肖紅：信用風險體制改革這個問題大家都比較關心，每一次都有同志們問這個問題。我們信用風險垂直體制改革主要特點就是在每家分行設立地區信用風險分部，總行任命首席信用風險官，由他負責全面的公司授信信用風險管理，包括審批，就是分行所有的公司授信的貸款審批，由他負責，包括授信管理和問題貸款清收處置和信用盤活。因為風險管理跟業務經營條線分離之後，有利於我們比較好的協調業務發展和風險控制之間的關係，這是組織架構上的安排。

　　第二，每個首席信用風險官從行政上都隸屬於總行信用風險管理部，總行信用風險管理部下面設三個中心，即授信審批、授信管理、資産保全，對授信方面的專業實現專業化管理，這個分的比較細，審批條線重點對貸款進行審批和管理，同時負責貸後預警和督導管理，我們可以看到每家行都有不同機制上的安排，我們行也經歷了原來是在風險管理部，再是在公司部，負責貸後管理的預警與督導管理，這次改革的時候把它放在了審批中心，包括總行、分行和地區，這樣一直連貫下來，因為審批中心有專職審批人，還有專職的貸後預警及督導管理人員，他們對這些貸款的風險識別會更加全面清晰、更加早一些，進行督導管理。具體管理責任的落實是在公司部和支行客戶經理，包括具體的每一筆貸後管理的責任。我們這個方面對各個專業實行了專業化的管理，把風險控制的流程前移了。在績效考核上，總行信用風險部對各個地區信用風險部實現單獨的績效考核，考核它的資産品質、結構調整、隊伍建設、合規管理等這幾個方面的一些內容，以此來促進其管理水準，同時提高服務分行和客戶的效率和品質。

　　通過這樣專業化管理，我們這方面風險控制能力進一步增強，這可以從這兩年貸款品質以及不良率的下降方面大家可以看出來。

　　我是屬於授信管理中心，我是三個中心其中之一的一個部門。以前很多銀行管理模式差不多，屬於塊塊管理，但我們現在把信用風險管理作為一個條線管理。以前塊塊管理就是把授權，貸款審批授權給分行行長，由分行行長來統籌業務發展和風險控制，總行對各個分行進行塊塊管理。現在我們對風險控制是實行條線管理，與塊塊管理有很大的不同。

鵬華基金：我有兩個問題。第一，我們看到去年核心繫統開始上線，當時媒體對這個評價非常高，認為是銀行當中一個非常領先的核心繫統，我想知道未來這個核心繫統往分行佈局是一個什麼節奏？這個核心繫統完全上線之後，對於我們整個前臺業務發展，包括後臺的管理模式帶來哪些變化，會有一個什麼樣的意義？

　　第二，剛才朱總提到，今年要做資本節約的這樣一個規劃，資本成本往下考核，我們具體是一個怎樣的操作？

　　徐黎鷹：今天因為資訊技術部的同志沒有來，我不是專家，很難具體回答。但是我們的核心業務系統已經做了好幾年了，不僅包括總賬系統，數據大集中，也包括業務流程的變化，用技術專家的説法是“六維”，在銀行界是第一家。今年是北京分行、杭州分行以及2-3家分行和新建分行上線，有時間表。

　　金肖紅：因為我的專業和核心繫統有相互關聯，最大的變化我可以提一提，核心繫統是參數集中、數據集中，如果核心繫統推進以後，根據客戶需求的産品通過參數化管理就可以及時提供。所以，對新産品的推廣應用，對客戶反應速度更快，這是它的第一點。不像多數系統這樣，一個新産品把所有的內部程式，包括週邊的程式都要修改，這是它第一點優勢。

　　第二，櫃檯要處理很多動作，就是客戶來了之後，這些動作要在客戶等待的時候處理，核心繫統就把所有這些跟客戶等待的動作後移，通過後臺集中處理，這樣前端他和客戶有更多交流的機會，這樣東西都交給電腦核心繫統處理，前端櫃檯人員可以有更多的時間跟客戶交流，在交流的時候發現客戶的需求，或者對客戶實行交叉銷售，這是從我這個專業來看，有這麼兩大變化。

　　實際上在後臺的變化，因為核心繫統的數據實現全部的集中，那樣我們處理效率，包括報表等等，包括一些成本的數據，取數據可以達到非常方便、非常便利的功能。這是從我們專業角度的觀察。

　　朱波：關於資本成本的計算，很簡單。就是各分行佔用的風險資産，換算成資本，再乘以資本的成本。換算成資本按照10%的要求，資本的成本根據我們設計目標來確定。在對分行考核過程中，計獎利潤要減去資金成本。

　　工銀瑞信基金：我其實沒有什麼問題，我就想討論一下運作管理上的問題。

　　其實我昨天看完年報以後覺得很振奮，就是算完數以後我還以為我算錯了，今年基本上我預期我們的準備如果計提36億、37億的話，都可以實現55個億的凈利潤，那麼今天來參加這麼一個會議，覺得信貸成本這塊還會低於原來的數。這樣的話，60個億的凈利潤都有可能。但是資本市場，既然我們預期已經這麼高，我們還是希望公司給我們提供更多超預期的東西，這是我想表達的一個意思。

　　第二，一季報的話，其實資本市場已經在預期了，就是有很多人都會覺得保守估計同比增速要達到70%-80%，其實我想下來可能會有一個風險的因素，在這裡有一個疑惑。

　　其實1、2月份一般性的貸款放的比較多，我們看去年中報，就是上半年的情況，在組合計提準備這塊提的非常少，今年我不知道假設我們一季度放掉三四百億一般性貸款的話，會不會在一季報對組合計提這塊有一個負面的影響。

　　朱波：我們去年市場有良好的反映，我身為華夏銀行的一員非常高興。從總體發展趨勢來看，我們通過採取措施、加強經營、提高效益，華夏銀行的發展會越來越好。剛才各位研究員對華夏銀行的未來作了一些預測，這是非常良好的預測，我也非常高興。歸根到底一句話，華夏銀行經營效益今年肯定是越來越好，至於什麼程度，那要看我們所付出的努力。

　　關於一季度的問題。剛才分析了一季度有許多和去年不同的情況。去年我行一季度純貸款增長相對來説不是太理想，今年一季度純貸款增長要明顯好于往年，同時去年我行純貸款的增長主要集中在下半年。大家從我行季度的數字也可以看到，我行純貸款佔全部貸款當中的比例在去年下半年開始就逐步提高，為什麼逐步提高呢？在執行監管部門新要求之後，我們及時的進行了貸款結構調整，壓縮貼現業務，保證純貸款增長，提高資産的整體收益水準。到年底為止，我行貼現業務已經壓到75億，原來都在200多億。

　　從以上情況，我們可以作出判斷，今年一季度肯定會明顯的好于去年，這是無可厚非的。我們也希望有一個非常好的、非常快的增長，這是我們的努力目標。剛才所測算的70%、80%，我們也非常高興，希望達到這個目標。我就簡單説這些。

　　博時基金：因為看到我們報表裏組合類的撥備，我們分析用組合類的撥備除以正常加關注類的貸款這麼一個比率來看我們組合計提的情況。其實看到09年這個指標已經上的很高了，1.5%朝上了，如果和可比銀行相比的話，這個指標已經不低了。我們看2010年撥備計提的話，我們簡單測算的邏輯，一般純貸款概念假設增長500億，如果按照1.5%來提的話，可能就是7、8億撥備的水準，我們撥備對正常類貸款組合計提的標準其實是影響我們盈利預測的一個很關鍵的因素。想問一下，組合計提標準今年會是什麼樣的？

　　金肖紅：關於撥備的問題的確是影響風險成本，從而影響我們利潤，重要的必須要考慮的一個因素。去年底我們組合撥備的比例是比較高的，主要考慮一部分，就是經濟回升的基礎還不夠穩固，所以對部分行業計提了行業準備，至於每筆貸款的撥備是什麼樣的比例，我們還是按照貸款本身的風險程度來計提撥備。目前來説，包括未來我們都會執行正常類是1%，關注類是2%的要求來計提。

　　大家對未來也可以按照這個邏輯或者這個思路去估算未來的預測。隨著經濟形勢的好轉，某些行業也會進一步表現它抗風險的特徵，這部分也可以成為我們未來其他貸款的撥備，為他們來提取撥備，撥備的情況就説到這兒。

　　鵬華基金：從06年到08年核銷的量一直往上升，從10個億到20個億，今年差不多不到20個億，報的數是16.6個億，往後預測這個數是最難的，您能不能大概講一下未來核銷這塊是一個什麼樣的情況？

　　金肖紅：首先要考慮我們不良貸款裏面有多少這樣的貸款能夠具備核銷條件，經過去年、前年連續幾年的較大比例的核銷之後，新的現在存量的不良裏面要符合核銷貸款的那個比例應該是越來越低了。所以，2010年核銷應該不會比以往更多，它是一個減少的趨勢。

　　宏源證券：我們華夏銀行最近龍舟計劃宣傳的挺響亮，請問現在龍舟計劃這塊帶來的客戶量和授信額是什麼樣的，利率情況大致是一個什麼情況？

　　張倪：我剛才介紹了，龍舟計劃是華夏銀行服務廣大中小企業客戶的一個品牌，實際上也是一個行動。在龍舟計劃總體的品牌下我們有若干個子品牌，也有一些具體的産品，我剛才作了簡要的介紹。今年以來華夏銀行中小企業信貸業務發展比較快，而且發展速度比全行貸款平均速度是高的，增速是高於全行的平均貸款速度。到目前為止，我們現在專營機構是16家，在16個分行都有一個中小企業信貸分部，我們已經具備了近200人的專營中小企業客戶經理。現在小企業的增長速度比我們全行貸款平均增速大概高3個百分點左右，這是到目前為止，因為1、2月各行的投放受到央行投放節奏控制的影響，否則可能增速會更高。

　　另外，所有成立了分部的專營機構的小企業貸款平均利率我們有兩個要求。一是以市場利率水準為主，要參照當地的市場化的利率水準，説白一點，太高了，市場接受不了，也增加了客戶的融資成本，太低了，不符合我們小企業授信業務風險定價的原則。所以，總體要求我們以市場為主，在具體控制上面，我們要求不低於當地分行平均貸款利率上浮10%的水準。因為大家可能也知道，一般小企業相對來説違約率會高一些，比一般的企業高一些。謝謝。

　　我補充一下龍舟計劃發佈以後在市場上引起的反響，我想説兩個事情。一個是中關村科技園區每週有一天給北京中小企業分部進行銀企座談，每週一次，我去了幾次，去的客戶非常多，都是拿著我們龍舟計劃的一些宣傳資料、手冊，我們跟他們進行現場溝通。另外，我可以告訴大家，在去年12月31日晚上，劉明康主席到華夏銀行對我們年終結算進行慰問和工作檢查的時候，他非常高興拿著我們龍舟計劃這個事跟全行廣大幹部説了一下，説這個龍舟計劃已經到了他們家門口都有了，他進樓梯電梯廣告也是龍舟計劃，回家坐在電視機前吃飯，也是看到龍舟計劃的廣告，對我們華夏銀行去年中小企業信貸業務的發展給予很高的評價，也提出很多很好的要求，要求我們華夏銀行在中小企業服務上堅持走創新之路。我想龍舟計劃的影響無論是在客戶層面，還是在政府層面，還是在監管層面都引起了比較大的反響，獲得了好評和肯定。我前期參加幾個分部的開業，比如我上周去上海，跟人民銀行上海總部和上海金融辦的幾位領導交流過程中，他們對我們華夏銀行龍舟計劃具體産品品牌和産品創新特點，一方面給予了肯定，認為華夏銀行小企業産品創新在業內有諸多創新和亮點，走在了同業的前面，另一方面我們也進行了交流，就是怎麼樣更好的服務一些小企業。謝謝。

　　國金證券：我的問題還是關於貸款品質的，我們看到前幾年大額核銷之後，我們歷史的不良貸款包袱目前消化了多少，比如05年不良貸款佔現在不良貸款比重佔有多高的比重？第二，我們行對同業競爭對手的研究並不是特別多，我想請問我們行對於不良貸款絕對容忍度是多高，是我們自己一個絕對容忍度是多高？

　　金肖紅：剛剛你提了兩個問題，第一是存量不良中05年以前還有多少。第二就是容忍度的問題。

　　第一個問題，我記得這個問題在三季度的時候作了一個回答，可以去查一下三季度的相關資料，因為現在我手頭沒有帶這個資料。

　　第二個問題，風險容忍度是董事會確定的一個指標，也體現在我們五年規劃裏面，到2012年我們的風險控制水準，也代表容忍度這個方面，容忍度另外一個表現就是風險成本，達到同業股份制上市銀行中等偏上的水準，所以從現在到2012年是一個漸進的、優化的過程。

　　徐黎鷹：因為時間關係，我們今天交流就到這兒，每一次和分析師交流我們都覺得非常有益處，從你們這裡我們也是得到了很多的資訊，而且使我們更加認清和認識自己，希望以後多聯繫。今天到此結束。謝謝大家。