時間：2012年8月10日（上午）
地點：華夏銀行大廈二層多功能廳
趙軍學：各位分析師大家好，我是華夏銀行董秘趙軍學，非常感謝大家出席我行2012年半年報分析師見面會。在此，我代表華夏銀行對大家的光臨表示歡迎，更對大家長期以來對華夏銀行的關心和支援表示由衷的感謝！
2012年上半年，我行圍繞五年規劃綱要制定各項目標，認真落實年度工作任務，堅持以科學發展為主題，以加快轉變發展方式為主線，堅持穩中求進，全力以赴推動改革創新，推進精細化管理，努力提高對實體經濟的服務能力。上半年，我行總體運作平穩，盈利能力持續提升，成本收入結構不斷改善，資産品質運作穩定，撥備水準穩步提高，經營狀況繼續保持良好的發展勢頭。
非常感謝大家今天出席會議，就我行上半年的經營業績和經營管理情況與我們進行溝通和交流。今天我行主要的部門負責人也都出席了這次見面會，他們是：計劃財務部總經理關文傑、信用風險管理部授信審批中心總經理涂超、公司業務部總經理方漢蘇、中小企業信貸部總經理盧小群、信用風險管理部授信管理中心副總經理劉一丁、個人業務部副總經理肖箭、金融市場部風險總監陳磊、發展研究部副總經理高自強和董（監）辦主任蔣震峰。
我們今天的會議是這樣安排的，首先請計財部總經理關文傑向大家介紹我行2012年上半年總體經營情況，之後大家可以相互交流，時間大約是一小時左右。我們用熱烈的掌聲歡迎關總。
關文傑：按照這次會議安排，首先由我向各位分析師介紹華夏銀行上半年的經營情況，介紹分成兩大部分：一是華夏銀行上半年主要經營指標完成情況，二是上半年的主要經營特點。剛才趙董秘已經把上半年的經營情況做了概述，總體來講華夏銀行上半年的經營情況可以歸納為兩句話，一是經營比較平穩；二是實現了預期的目標。
給大家列示的是今年上半年主要經營指標的情況，從幾類指標情況來看，在規模類方面總資産是達到13545億元，比年初增加1104億元，增幅達到8.9%，一般性存款餘額是9689億元，較年初增長729億元，增幅為8.1%。各項貸款餘額是6706億元，較年初增長591億元，增幅9.7%。從財務指標的情況來看，利潤總額實現80.93億元，較去年同期增加24.21億元，增幅達到42.7%，每股收益0.89元，較去年同期增加了0.13元，增幅為17.1%。資産收益率達到0.94%，較去年同期提高0.16個百分點。凈資産收益率達到17.57%，較去年同期提高了1.29個百分點。中間業務收入佔比12%，這個水準和去年同期是持平的。成本收入比40.57%，較去年同期下降了2.02個百分點。不良貸款率0.85%，較年初下降了0.07個百分點。撥備覆蓋率達到335.45%，較年初提高27.24個百分點。撥貸比達到2.84%，這個水準和去年基本是持平的，略有提高。從資本充足率的指標情況來看，資本充足率達到11.3%，核心資本充足率達到8.42%，這兩項指標目前全部滿足當前的監管要求。
主要的經營特點，大體可以分成六個方面：一是盈利能力持續提升；二是業務規模穩步增長；三是成本收入結構得到改善；四是資産品質保持穩定；五是抵禦風險的能力不斷提高；六是服務能力進一步增強。
在盈利能力提高方面，利潤和凈利潤的增長超過4成，利潤總額同比增加了24.21億元，增長42.7%，凈利潤同比增長18.08億元，增長42.4%，這兩項都是保持了42%以上的增速。從整個華夏銀行在經營過程中對利潤增長的貢獻情況來看，我們大體可以分成四六開，40%是和規模擴大以及客觀因素的存在相關，60%和華夏銀行在今年的經營過程中強化了管理相關，帶來了利潤的增加。在這40%的因素裏，規模增長的貢獻度是35%，去年央行在加息過程當中延續到今年的盈利疊加因素，對利潤增長的貢獻度是4%。
在管理因素裏，進一步提升貸款的定價水準，強化市場化業務的管控，這部分提高的收益貢獻度達到8%。擴大收入來源，中間業務收入繼續保持較快增長的態勢，貢獻度是4%。同時強化成本管理，推行全面成本管理，帶來費用效率提高的貢獻度是17%，加大問題貸款的清收和處置力度，這一部分對潤的貢獻度是22%。加強了對撥備支出的管理，這部分佔到10%。這一系列的措施合計起來對全行利潤的貢獻度是61%。
在股東的權益方面得到進一步的提高。上半年每股收益是達到0.89元，同比增加0.13元，增幅達到17.1%，每股凈資産超過10元，同比增加了1.42元，增長了16.5%。
資産的收益率和凈資産收益率在持續提高。上半年年化的資産收益率比去年提高了0.13個百分點，年化加權平均凈資産收益率比2011年提高0.13個百分點。資産收益率在近五年始終是保持持續的增長，特別是從2010年之後快速提高。凈資産收益率2011年有增發因素的攤薄作用，2012年在迅速回升。
在業務規模方面，呈現以下幾個特點：一是存款日均的增速快於餘額增速，存款的穩定性增強。二是存款日均佔餘額的比例為88.9%，比年初提高3.4個百分點，説明兩點，一是存款的穩定性在增強，二是存款的波動幅度得到了進一步的控制。
小企業貸款的增速快於總體貸款的增速。小企業貸款的餘額到半年末達到1190億元，比年初增加141億元，高於去年同期35億元，增幅達到13.50%，快於貸款增速3.8個百分點，達到我們銀監會提出的“兩個不低於”的要求。
理財、託管、國際業務得到快速發展，同步也帶來客戶和中間業務收入的穩定增長。一是個人理財産品的銷售規模快速增長，達到了1511億元，同比增長近130%，同步帶動個人貴賓客戶數量和個人金融資産總量的有效增長。二是各類託管産品從總量和品種上都在同步增加，總産品達到427隻，規模達到3952億元，同比增長108.2%，也是增了一倍多。實現基金銷售143億元，同比增長313.5%。三是國際結算繼續保持快速增長的態勢，結算量達到465億美元，同比增長56.6%，新增貿易融資授信客戶達到1369戶，累計達到4211戶，同比增長123%。國際結算量快速增長的基礎還是來自於客戶的快速增長。
成本收入結構的情況。成本收入結構改善方面，一是債券投資收益和其他凈收入的佔比提高。去年華夏銀行提出“6:2:2”的收入改善目標，以存貸款為主的利息收入要在收入結構中通過結構調整逐步下降到60%的結構，中間業務收入佔比以及投資佔比在未來一階段持續提升到各佔20%左右的幅度。接下來可以看一下結構變化的情況。從上半年的情況來看，債券的投資收益在收入中的佔比達到15.3%，這個數值比2011年提高4.5個百分點，其他凈收入佔比是11.7%，比2011年提高1.9個百分點，利息凈收入是73%，比2011年下降6.4個百分點。二是新興中間業務收入的貢獻度進一步得到提升。中間業務收入同比增長22.2%，佔比達到12%，比2011年提高0.9個百分點，與去年同期是持平，但含金量更高。在整個中間業務收入發展過程中，重點發展了低資本佔用的相關業務，比如國際結算、投行、託管等中間業務，這一部分對全部中間業務收入的貢獻度目前已經超過60%。三是成本收入比、利潤費用率在持續下降，成本收入比是比年初下了1.32個百分點，同比下了2.02個百分點，利潤費用率比年初下降14.64個百分點，同比下降21.63個百分點。華夏銀行進一步加大了精細化管理的力度，一是全面深化和推進全面成本管理，在去年總行實施全面成本管理的基礎上，從今年上半年已經陸續在全國的各家分行進一步推行全面成本管理的工作,包括在預算項目審核和費用開支的審批方面也進一步加大了管控的力度。二是強化費用的分類管理，進一步合理安排和控制費用支出的進度，強化在客戶發展方面的重點支援。從預算核定上來看，今年各專業條線的費用下降了19%。三是完善集中採購工作，進一步擴大集中採購的範圍，上半年已經完成中央空調和辦公傢具的採購招標，會進一步降低採購成本。這一系列的措施推動成本收入比的持續下降。今年上半年的成本收入比已降到5年以來的低點水準。
資産品質保持穩定。一是加強信用風險管理，問題貸款的清收處置成效顯著。關注類貸款回收速度加快，雖然關注類貸款沒有變壞，但是對它的清收力度也在加強。二是不良貸款率比年初持續下降，從不良貸款額的情況來看，保持相對的穩定狀況，不良貸款額比年初略升，不良貸款率從年初的0.92%下降到0.85%，資産品質從現狀和趨勢上來看，還是處於非常穩定的狀態。整體的資産品質一直保持向好的態勢，不良貸款率持續下降。
抵禦風險的能力不斷提高。上半年的撥備覆蓋率提高27.24個百分點，總的撥備覆蓋率達到335.45%，貸款損失準備金額達到190.68億元，比年初增加18.09億元。資本充足率是符合監管的要求。服務能力進一步增強，第一是網點建設穩步快速推進，體現在三方面，一是持續推進了社區型、專業型網點的建設工作，加快了中西部地區和中等城市機構網點的建設速度，上半年末分支機構的總數達到了437家，這個數量比三年前增加了88家。在13家支行試點開展了網點競爭力的提升項目，目前也取得了一些積極的成效。共計26家分行成立託管分中心，全行信用卡直銷中心達到了6家，共建中心7家，專業化的行銷隊伍在不斷壯大。二是客戶服務渠道積極拓展：（1）完成了電子銀行的整體服務品牌的整合，華夏龍網的方案設計，提升電子銀行在行銷服務和效益方面的積極作用，加快推進電子銀行促進業務發展的作用，通過跨行互聯等産品的推廣來開發客戶。（2）POS機具凈增1.68萬台，同比增長63.9%，機具總數突破6萬台。網銀企業和個人客戶大幅增長，其中個人客戶總數首次突破100萬。（3）積極推進節能減排“綠色信貸”業務，加強與法國開發署和世界銀行的政府轉貸業務合作，榮獲中國節能協會頒發的2012年“節能中國十大貢獻單位獎”以及中國銀行業協會頒發的“最佳綠色金融獎”等獎項。三是小企業金融服務水準持續提升：（1）緊緊圍繞“中小企業金融服務商”的戰略，紮實發展小企業業務，業務規模穩步擴大。（2）小企業客戶總量達到17.6萬戶，其中貸款客戶1.3萬戶，比年初增長38%。（3）自主研發的資金支付管理系統，通過與近40家核心企業對接，為眾多上下游小企業客戶提供線上融資、現金管理等全方位的服務。（4）首推“龍舟客戶”增值服務試點，為小企業提供免費代帳、法律諮詢等非金融增值服務。
以上是對華夏銀行上半年經營情況的介紹，謝謝大家。
趙軍學：非常感謝關總比較全面細緻地介紹了我行2012年上半年的經營情況。現在開始互動交流，歡迎大家踴躍提出問題，和我們一起來討論。謝謝大家。
瑞銀證券：我有兩個問題：一是有關信貸成本方面的，我們看到此前華夏銀行保持一個較高水準的信貸成本，從撥貸比、撥備覆蓋率來看，我們的撥備水準現在已經達到較高水準，管理層未來的撥備壓力會有所減輕嗎？二是有關成本收入比，我們上半年的業務管理費用同比增長17%，相比過去兩年有一定程度的回落，特別是其他業務管理費用增長是較低的，增長率幾乎是0.3%，這個水準只在2009年上半年出現過，主要是什麼原因？謝謝。
關文傑：從撥備情況來看，我們可以注意幾個情況。第一，按照監管的要求，撥備要達到兩個指標的要求，一是充足率要達到100%以上，二是覆蓋率要達到150%以上，這是監管的要求。銀行業同業的撥備覆蓋率的平均水準，現在已經超過300%。雖然超過150%以後沒有定性原則，但300%對商業銀行目前來講，是要盯住的一個點。第二是要滿足2.5%撥貸比的新監管要求。
從總體來講，我們的撥備水準是和信貸投放、風險覆蓋能力相適應，還要考慮在重點風險領域或者針對經濟情況變化的風險管理水準等，這幾項疊加是整個撥備政策上要考慮的幾個因素。從現在的數據來看，撥備覆蓋率超過300%，撥貸比超過2.8%，在未來一個階段，華夏銀行在撥備方面的壓力是在減輕，但總體的撥備水準我們還是要維持在監管線和窗口指導的要求以上。
華夏銀行成本收入比持續下降，這説明在成本費用的精細化管理工作的力度在加強。當前華夏銀行面臨的現實狀況是剛性支出的成本制約成本收入比的快速下降。截至上半年末，我們的物理網點是437家，與同業平均水準還有一定差距。同業在網點建設方面起步較早，其機構成本無論是購買成本還是租賃成本都是較低的。同時，由於起步早，現在已經形成了規模。成本的攤薄作用已經體現。我們的網點建設的快速啟動在近三年，增長了88家，佔到以前存量的25%。這些網點一是提高了固定成本，二是規模效應在三年之內還沒有得到迅速的體現，三是相關的人力、機具設備包括IT等方面開支都在同步增加，也屬於剛性的費用。
第二個情況，大家都了解華夏銀行去年11月份完成了新核心繫統的建設，這是華夏銀行在生産系統建設中向現代化商業銀行邁進的一大步。IT建設經歷多年，剛性投入在今後也會對成本形成分攤的壓力。我們對上半年的費用增長情況做了一個分析，上半年我們總的費用增長是超過12億元，這一部分剛性增長就達到11億元，其他的業務性質的成本開支只增長1億元多一點。
上半年增長幅度比較低原因，一是近三年從董事會到經營管理層都持續強調成本的精細化管理，相關的措施在推進。二是從去年開展全面成本管理的同時，把節省出來的費用放到客戶增長、業務發展和渠道建設方面。這樣，抑制行政辦公費用，保證業務發展費用，同時盡可能通過業務的快速發展，收入的快速增長來攤薄我們的剛性支出。
中金公司：恭喜各位管理層取得這麼優秀的中報業績，特別高興看到整個撥備情況降到相對合理的水準。我有兩個問題，一是二季度凈息差環比上升較多，主要原因是利息支出費用的環比下降，也就是説，在規模增長的同時，利息支出還在下降，請解釋一下有關原因，是由於哪部分利息支出的節約帶來了負債成本的下降？二是看到我們不良貸款的變動情況非常不錯，形成率為0.1%，非常低的水準，同時也看到逾期貸款較年初大概增長了30%左右，請介紹逾期貸款的結構情況，比如90天以上或者90天以下的情況，裏面主要是哪些行業的貸款發生了逾期？
關文傑：第一個問題是在規模增長的過程中利息支出反而出現了下降的情況，到底是什麼原因？應該是這樣幾個原因：一是規模發展過程當中，總的存款結構沒有發生重大變化，也就是説，活期存款在成本中的構成是最典型的成本下拉因素，其結構穩定。二是我們在經營過程中通過主動的負債管理，成本得到有效地控制。三是存在一部分降息因素的影響。四是和負債的定價有關係，華夏銀行在存款定價中一年期以下的存款利率上浮10%，兩年期、三年期、五年期是基本執行中央銀行的利率，這樣的話，我們在負債選擇上是趨向於一年期以下的短期和中期存款，這樣對成本的衝擊作用並不強。從全部成本來看，市場化的資金成本表現為兩個特點，一是利差在縮小，二是成本在向下走，這也起到一定的作用。主要是這幾個因素影響形成的。
中金公司：去年10月份為了滿足貸存比的要求，所以進了一部分高存款的成本，但是相對是比較短期的，有一個互換的期限，可能到今年一季度的時候就到期了，把它換成相對比較低成本的長期存款，可以這樣理解嗎？
關文傑：當預期在未來有一定的收入和資金的時候，不會借用長期的高息資金，而是會採取短期資金介入，將來等資金回流之後還掉，這是對未來的一個判斷。
中金公司：就是短期做了存款的配置。
趙軍學：這是一種管理手段的提升。
劉一丁：我來回答第二個問題。從今年上半年總體經濟形勢看，逾期增長是明顯的特點，各銀行普遍存在。我們行大體結構情況是這樣，2011年末，我們不良貸款裏沒有逾欠的比率很高，我們當時有56個億的不良，其中有20億左右是沒有逾期的貸款，在2011年末已經進入後三類，這一類在今年發生逾期當中的一大塊內容，大約會佔到30%的比例。臨時性逾期，比如説6月逾期，而7月已經還掉，90天以內，大約有45%，但是短時間逾期的情況今年反映出比往年要嚴重，這也和整個大經濟背景有關係，現在的社會現金流情況供應業有關係。還有一部分是實際發生問題，進入後三類的大約佔到25%。從逾期結構看：行業比較多集中在批零和製造業，特別是局域性、關聯外貿出口的低端製造業，這個和整個大勢也有關係。像溫州的外貿型和涉及民間借貸低端製造業的企業，是這次發生逾期當中佔份額比較大的，並且這部分是逾欠90天佔的份額比較大。
中信證券：首先恭喜華夏銀行在比較困難的經營環境下取得這麼優異的成績。有兩個比較具體一點的問題：一是關於貸款定價的，我們一年期內的貸款平均利率是6.99%，是一個比較好的定價水準，請問根據新發放貸款的利率來看，今年整個新發放貸款的利率水準走勢是怎麼樣的？也請問一下，利率市場化以後，我們現在看到整個銀行端在存款端已經做了比較充分的佈置，但在貸款端的利率價格競爭戰好像還沒有打起，請問華夏銀行未來在貸款端的價格競爭會呈現什麼樣的格局？下半年貸款端的定價政策是怎麼樣的？第二，我們行不良貸款的區域主要集中在華北和東北地區，想請教一下逾期貸款的地區分佈呈現的特徵是不是跟不良一樣？具體一點，我們在浙江地區不良率的情況大概是怎麼樣的？謝謝。
關文傑：我把第一個問題簡單介紹一下，從去年開始我們是三個部門同步在抓貸款定價的問題，力度很大，從目前華夏銀行的貸款定價的水準來看，是處於同業的平均水準之上的，預計在今年的半年水準還是能夠維持在平均水準之上。關於信貸需求是不是會影響到整個貸款定價，從我們情況來看，有一定影響，但是影響並不是很大。一是反映在公司類客戶的貸款需求方面，是處於平衡的狀態，需求和貸款供給是平衡的狀態，沒有出現典型的下降的情況。二是從新發放貸款利率的執行情況來看，我手頭一個數字，大約4、5、6三個月，每個月的定價水準是下了10個BP。這個定價水準，大家注意到6月份和7月是調息因素，你會看到這個定價的穩定性還是比較好的。
從下半年的貸款定價策略來看，一是綜合定價，因為貸款定價除了風險的因素，還有成本和業務合作等各因素，是綜合的反映。二是符合客戶結構要求和戰略方向。
從基礎上來講，華夏銀行的大客戶的佔比並不是很高。整個的從下半年定價趨勢上來看，包括降息的影響來看，衝擊不是很大。如果我們結構調整得更快一些，可能我們的定價水準能夠保持穩定甚至有所增長，在某些區域會有所增長。
劉一丁：我們在定價上也一直在關注，也提出了一些細化的管理方法。對貸款定價來説，原來我們比較主張是約定固定利率在降息逾期情況下顯然收益會比較高，預計會有降息情況，會儘量選擇固定利率，但是從4、5、6月份反映出來的情況，客戶接受固定利率的程度明顯在降低，和社會資金供給有關係，這樣我們會相應調整一些策略，對於固定利率不能做到的，我們要爭取調息週期變長，比如年度調息、季度調息，盡可能避免採取月度調息，因為這樣對收益都是有影響的，一旦不得以要採取月度調息這種方式的時候，會盡可能和客戶協商更高的上浮利率。
剛才説到逾期和不良的情況，我理解是兩層問題，一是逾期結構是不是和不良結構類似，二是浙江長三角地區的整體情況怎麼樣。從我們逾期和不良情況來看大體是吻合的，存量不良和存量逾期、新增不良和新增逾期都是這樣的特點。
關於浙江長三角不良的情況，總體比較穩定。
宏源證券：請管理層幫我們解釋一下ROA和核心資本充足率情況變動原因。
關文傑：我把核心資本充足率和工業企業或者商業企業的運作方法，類同的比較一下。企業在年初經營的時候，往往是資金需求的最高峰，因為要開始儲備生産，然後進入到下半年開始資金回籠，這是企業基本的運作規律。資本的情況可以通過兩個角度來看，一是資本沒有使用，它是一種浪費。二是正常的生産要保證，如貸款投放，客戶開發，這是正常的資本使用。一季度資本充足率下降，二季度相對一季度環比在提升，這和工商企業的情況類同，三季度和四季度還會回升，但是在年初必須要安排好全年的事情。
ROA更多和去年同期相比較可比性更強，如果進入今年三季度和四季度，經濟政策不發生重大變動的情況下，可能到四季度和去年同期相比更具有説服力。
大成基金：想了解一下華夏銀行的行業投放，對公這一塊的行業投放偏好，未來兩到三年想華夏銀行重點拓展哪些行業，將要退出哪些行業以及我們未來整體既有的信貸結構和未來調整的目標情況。
劉一丁：從今年整個信貸政策來看，目標是比較明確，信貸政策的取向和整個經濟發展也是比較吻合的。我們對於一些主要投放的考慮是集中在資源能源，現代裝備製造，節能環保，現代服務業。同時也有一些調整和限制的，我們限制投放主要集中在産能過剩的和高污染的行業，房地産也是做限制的，當然我們對房地産限制是一個規模限制、結構調整，總量規模限制，增速不能高，內部的結構要做調整，把差的一些去掉，要引進一些好的。
我們今年把結構調整作為一個重要工作，關注類的現金清收力度很大，體現的就是內部結構調整的背景，我們今年把信貸結構調整作為一個主項抓，這就是落實整個我們大投向管理的具體反映，數據上大家能夠看到是這樣的反映。
在正常類當中還有一塊，行業調整當中並不是把所有的行業客戶都會按照不願意接受的行業放到關注，但是有一部分還在正常，正常當中也有相當大一塊的調整量，今年我們的調整水準是什麼樣？上半年至少有超過200多億是主動選擇的換調整的結構，這些客戶是我們主動退出的，而由其他的一些投放做了補充，這就是內部結構的變動。
博時基金：關於凈息差方面，想問一下從今年下半年和明年全年的情況來看，我們行的凈息差會有什麼樣的變化？我們看到最差的時候是2009年上半年，大概會比那時候有什麼樣的變化？二是看到最近這兩次降息的情況，不管是存款利率的上浮還是貸款利率的下浮的擴大，利率市場化的進程是比我們想像得要快很多，在這個過程當中，我們華夏銀行是怎麼看待這個問題，我們做了哪些準備來應對未來的這種變化？
關文傑：關於凈息差的情況，回答長時間跨度的難度比較大。因為中央講的經濟不確定的因素很多，更長時間的可能比較難回答。但是從趨勢上可以做一個觀點探討，從趨勢上來看，銀行的息差水準是逐步縮小的，這是必然的趨勢，利率市場化促成的也是這個趨勢。這是之所以銀行為什麼更多的開闢收入渠道，增加一些非資本佔用的，增加一些重點業務，來彌補利差縮小之後影響到利潤增長的情況。這個趨勢是一定的。
關於今年下半年我們的利差水準，如果按照上半年的判斷，下半年還是存在降息和降準的因素，在這個情況下，銀行的利差水準一定會受政策性因素的影響。從主動的管理因素來講，如果剔除客觀因素，仍然能保持利差水準平穩的趨勢，依賴於對成本和收入的管理能力，這個趨勢從今年上半年的利差管理結果中能夠看到。
博時基金：現在每家銀行在存款定價上的策略是不一樣的，很多城商行不管什麼期限都一付到底，大型銀行和股份制銀行最大的差別來自於活期的問題，華夏銀行在存款上的定價依據是什麼？未來怎樣來能夠保證存款和貸款定價之間的利差保持在合適的水準？
關文傑：我把主要定價的情況講一下。第一個從政策方面是典型的同步降息，但實際是單邊降息，而且這個趨勢非常明顯。華夏銀行的定價策略是根據自身業務需要、負債結構、成本水準、客戶結構等因素確定的。一年期以下上浮10%，兩年、三年、五年期執行基準利率。存貸利差是根據成本水準和貸款的綜合定價相結合確定的。
高瓴資管：請教關於資産品質的問題，一是我們過去幾年不良清收的最終結果是什麼水準？尤其在2008年以後這一波裏面出現的不良最終清收的結果是什麼？第二個問題，我們鋼貿、煤炭在浙江地區的貸款和融資平臺貸款情況如何？謝謝。
劉一丁：我們先説一個非常明顯的特點：從我們這幾年的核銷情況可以看到，核銷從2011年到今年，核銷數據急劇減少。第二，我們基本上在最近三年，2009、2010、2011，這三年當中現金清收率水準明顯是高於2008年之前的。現金清收水準基本上都保證在六成左右，因為這兩年不良進出的數額比較大，這個數是很可觀的。而轉化部分，對這幾年的轉化條件來講，也比較嚴格，重組貸款這類方式， 雖然還沒有成為最終結果，但損失概率在降低，有20%左右是有轉化可能的，不管是通過自身加固擔保這些方式處理或者是保證人來承接、減額等等方式，總體是這樣的狀況。我們能把不良絕對額控制在大約56億多這樣的水準下，是在低核銷的情況下進行，整個貸款結構進出量比較大，現金清收水準很高。另外，即使已核銷的貸款，也還有些會再收回來，這兩年這種情況也不少。
趙軍學：那就轉化成凈利潤了。
劉一丁：鋼貿和煤炭業務方面，我們針對鋼貿風險類做過排查，從整個全國的鋼貿控制情況來看，對我們行情況持謹慎樂觀的態度，目前情況，我們不認為鋼貿類出了大問題。但是局部會有特殊情況，如長三角的鋼貿投機性比較明顯，反映為類似于囤貨和資金挪用造成的風險，在貿易過程當中有部分資金沒有在本行業裏運轉導致的一些問題。擔保方式我們現在也在嚴控，今年已經基本停辦“聯保聯貸”業務。對於鋼貿我們更多采用針對性的方式來防範風險，對區域給予高度關注，並且提出針對性措施，比如對物流的鋼貿業務，要把價格和庫管作為兩個重點環節來做管理：估價必須合理，庫管必須嚴格。
因為現在煤炭行業做了一輪整合，包括山西、內蒙古主要的煤炭集聚區，煤炭行業在整合之後對風險承受力明顯增強，我們合作的客戶，大都是在煤炭行業當中比較靠前，最主要集中在山西、內蒙古，雲南等地。合作客戶決定了這個行業的風險，總體我們看來還是有可控性。因為本身借款人的實力強，自身抵禦風險能力也比較強。我們和中小的煤炭行業基本不合作，因為煤炭行業是一個高度集中的行業，必然要選擇這個行業當中的龍頭類才可以做好長期合作。並且，煤炭行業的投放在我們行主要集中在煤炭主産區，在全部貸款總量中佔比不大。
趙軍學：今天我們會議開得很熱烈，大家都在積極地交流和討論問題，我們通過跟大家交流，也學到很多東西。
第一，利率市場化的問題，已經演變為定價的措施和預期效果問題。我們年初見面的時候討論的是如何理解利率市場化以及有可能帶來哪些變化，現在已經開始討論具體要採取哪些措施，預期的效果是什麼，下一步要做什麼，這是資本市場關注的問題，但也反過來也會督促我們必須要在這方面下功夫，要把措施具體化，要落實到實處和細節。
第二，前一段時間，大家對我們中小企業金融服務商業務發展方面非常關心，但現在大家更關心利率市場化和資産品質等方面，這都是資本市場的反映，我們作為上市銀行必須要跟上資本市場的節奏，要能及時接收、消化、分析、反饋資本市場的資訊。
第三，希望我們今後在討論銀行業的問題時候是建立在資本市場對當前形勢判斷基礎上的，銀行業要適時採取更加有力的措施去消化這些政策上的影響，去做得更好。我們也會把你們的意見收集、歸納、分類給各個部門專業條線，這也是我行董事長和行長的要求，希望大家一起把工作做好。
好，今天的會議到此結束。謝謝大家。
（結束）
地點：華夏銀行大廈二層多功能廳
趙軍學：各位分析師大家好，我是華夏銀行董秘趙軍學，非常感謝大家出席我行2012年半年報分析師見面會。在此，我代表華夏銀行對大家的光臨表示歡迎，更對大家長期以來對華夏銀行的關心和支援表示由衷的感謝！
2012年上半年，我行圍繞五年規劃綱要制定各項目標，認真落實年度工作任務，堅持以科學發展為主題，以加快轉變發展方式為主線，堅持穩中求進，全力以赴推動改革創新，推進精細化管理，努力提高對實體經濟的服務能力。上半年，我行總體運作平穩，盈利能力持續提升，成本收入結構不斷改善，資産品質運作穩定，撥備水準穩步提高，經營狀況繼續保持良好的發展勢頭。
非常感謝大家今天出席會議，就我行上半年的經營業績和經營管理情況與我們進行溝通和交流。今天我行主要的部門負責人也都出席了這次見面會，他們是：計劃財務部總經理關文傑、信用風險管理部授信審批中心總經理涂超、公司業務部總經理方漢蘇、中小企業信貸部總經理盧小群、信用風險管理部授信管理中心副總經理劉一丁、個人業務部副總經理肖箭、金融市場部風險總監陳磊、發展研究部副總經理高自強和董（監）辦主任蔣震峰。
我們今天的會議是這樣安排的，首先請計財部總經理關文傑向大家介紹我行2012年上半年總體經營情況，之後大家可以相互交流，時間大約是一小時左右。我們用熱烈的掌聲歡迎關總。
關文傑：按照這次會議安排，首先由我向各位分析師介紹華夏銀行上半年的經營情況，介紹分成兩大部分：一是華夏銀行上半年主要經營指標完成情況，二是上半年的主要經營特點。剛才趙董秘已經把上半年的經營情況做了概述，總體來講華夏銀行上半年的經營情況可以歸納為兩句話，一是經營比較平穩；二是實現了預期的目標。
給大家列示的是今年上半年主要經營指標的情況，從幾類指標情況來看，在規模類方面總資産是達到13545億元，比年初增加1104億元，增幅達到8.9%，一般性存款餘額是9689億元，較年初增長729億元，增幅為8.1%。各項貸款餘額是6706億元，較年初增長591億元，增幅9.7%。從財務指標的情況來看，利潤總額實現80.93億元，較去年同期增加24.21億元，增幅達到42.7%，每股收益0.89元，較去年同期增加了0.13元，增幅為17.1%。資産收益率達到0.94%，較去年同期提高0.16個百分點。凈資産收益率達到17.57%，較去年同期提高了1.29個百分點。中間業務收入佔比12%，這個水準和去年同期是持平的。成本收入比40.57%，較去年同期下降了2.02個百分點。不良貸款率0.85%，較年初下降了0.07個百分點。撥備覆蓋率達到335.45%，較年初提高27.24個百分點。撥貸比達到2.84%，這個水準和去年基本是持平的，略有提高。從資本充足率的指標情況來看，資本充足率達到11.3%，核心資本充足率達到8.42%，這兩項指標目前全部滿足當前的監管要求。
主要的經營特點，大體可以分成六個方面：一是盈利能力持續提升；二是業務規模穩步增長；三是成本收入結構得到改善；四是資産品質保持穩定；五是抵禦風險的能力不斷提高；六是服務能力進一步增強。
在盈利能力提高方面，利潤和凈利潤的增長超過4成，利潤總額同比增加了24.21億元，增長42.7%，凈利潤同比增長18.08億元，增長42.4%，這兩項都是保持了42%以上的增速。從整個華夏銀行在經營過程中對利潤增長的貢獻情況來看，我們大體可以分成四六開，40%是和規模擴大以及客觀因素的存在相關，60%和華夏銀行在今年的經營過程中強化了管理相關，帶來了利潤的增加。在這40%的因素裏，規模增長的貢獻度是35%，去年央行在加息過程當中延續到今年的盈利疊加因素，對利潤增長的貢獻度是4%。
在管理因素裏，進一步提升貸款的定價水準，強化市場化業務的管控，這部分提高的收益貢獻度達到8%。擴大收入來源，中間業務收入繼續保持較快增長的態勢，貢獻度是4%。同時強化成本管理，推行全面成本管理，帶來費用效率提高的貢獻度是17%，加大問題貸款的清收和處置力度，這一部分對潤的貢獻度是22%。加強了對撥備支出的管理，這部分佔到10%。這一系列的措施合計起來對全行利潤的貢獻度是61%。
在股東的權益方面得到進一步的提高。上半年每股收益是達到0.89元，同比增加0.13元，增幅達到17.1%，每股凈資産超過10元，同比增加了1.42元，增長了16.5%。
資産的收益率和凈資産收益率在持續提高。上半年年化的資産收益率比去年提高了0.13個百分點，年化加權平均凈資産收益率比2011年提高0.13個百分點。資産收益率在近五年始終是保持持續的增長，特別是從2010年之後快速提高。凈資産收益率2011年有增發因素的攤薄作用，2012年在迅速回升。
在業務規模方面，呈現以下幾個特點：一是存款日均的增速快於餘額增速，存款的穩定性增強。二是存款日均佔餘額的比例為88.9%，比年初提高3.4個百分點，説明兩點，一是存款的穩定性在增強，二是存款的波動幅度得到了進一步的控制。
小企業貸款的增速快於總體貸款的增速。小企業貸款的餘額到半年末達到1190億元，比年初增加141億元，高於去年同期35億元，增幅達到13.50%，快於貸款增速3.8個百分點，達到我們銀監會提出的“兩個不低於”的要求。
理財、託管、國際業務得到快速發展，同步也帶來客戶和中間業務收入的穩定增長。一是個人理財産品的銷售規模快速增長，達到了1511億元，同比增長近130%，同步帶動個人貴賓客戶數量和個人金融資産總量的有效增長。二是各類託管産品從總量和品種上都在同步增加，總産品達到427隻，規模達到3952億元，同比增長108.2%，也是增了一倍多。實現基金銷售143億元，同比增長313.5%。三是國際結算繼續保持快速增長的態勢，結算量達到465億美元，同比增長56.6%，新增貿易融資授信客戶達到1369戶，累計達到4211戶，同比增長123%。國際結算量快速增長的基礎還是來自於客戶的快速增長。
成本收入結構的情況。成本收入結構改善方面，一是債券投資收益和其他凈收入的佔比提高。去年華夏銀行提出“6:2:2”的收入改善目標，以存貸款為主的利息收入要在收入結構中通過結構調整逐步下降到60%的結構，中間業務收入佔比以及投資佔比在未來一階段持續提升到各佔20%左右的幅度。接下來可以看一下結構變化的情況。從上半年的情況來看，債券的投資收益在收入中的佔比達到15.3%，這個數值比2011年提高4.5個百分點，其他凈收入佔比是11.7%，比2011年提高1.9個百分點，利息凈收入是73%，比2011年下降6.4個百分點。二是新興中間業務收入的貢獻度進一步得到提升。中間業務收入同比增長22.2%，佔比達到12%，比2011年提高0.9個百分點，與去年同期是持平，但含金量更高。在整個中間業務收入發展過程中，重點發展了低資本佔用的相關業務，比如國際結算、投行、託管等中間業務，這一部分對全部中間業務收入的貢獻度目前已經超過60%。三是成本收入比、利潤費用率在持續下降，成本收入比是比年初下了1.32個百分點，同比下了2.02個百分點，利潤費用率比年初下降14.64個百分點，同比下降21.63個百分點。華夏銀行進一步加大了精細化管理的力度，一是全面深化和推進全面成本管理，在去年總行實施全面成本管理的基礎上，從今年上半年已經陸續在全國的各家分行進一步推行全面成本管理的工作,包括在預算項目審核和費用開支的審批方面也進一步加大了管控的力度。二是強化費用的分類管理，進一步合理安排和控制費用支出的進度，強化在客戶發展方面的重點支援。從預算核定上來看，今年各專業條線的費用下降了19%。三是完善集中採購工作，進一步擴大集中採購的範圍，上半年已經完成中央空調和辦公傢具的採購招標，會進一步降低採購成本。這一系列的措施推動成本收入比的持續下降。今年上半年的成本收入比已降到5年以來的低點水準。
資産品質保持穩定。一是加強信用風險管理，問題貸款的清收處置成效顯著。關注類貸款回收速度加快，雖然關注類貸款沒有變壞，但是對它的清收力度也在加強。二是不良貸款率比年初持續下降，從不良貸款額的情況來看，保持相對的穩定狀況，不良貸款額比年初略升，不良貸款率從年初的0.92%下降到0.85%，資産品質從現狀和趨勢上來看，還是處於非常穩定的狀態。整體的資産品質一直保持向好的態勢，不良貸款率持續下降。
抵禦風險的能力不斷提高。上半年的撥備覆蓋率提高27.24個百分點，總的撥備覆蓋率達到335.45%，貸款損失準備金額達到190.68億元，比年初增加18.09億元。資本充足率是符合監管的要求。服務能力進一步增強，第一是網點建設穩步快速推進，體現在三方面，一是持續推進了社區型、專業型網點的建設工作，加快了中西部地區和中等城市機構網點的建設速度，上半年末分支機構的總數達到了437家，這個數量比三年前增加了88家。在13家支行試點開展了網點競爭力的提升項目，目前也取得了一些積極的成效。共計26家分行成立託管分中心，全行信用卡直銷中心達到了6家，共建中心7家，專業化的行銷隊伍在不斷壯大。二是客戶服務渠道積極拓展：（1）完成了電子銀行的整體服務品牌的整合，華夏龍網的方案設計，提升電子銀行在行銷服務和效益方面的積極作用，加快推進電子銀行促進業務發展的作用，通過跨行互聯等産品的推廣來開發客戶。（2）POS機具凈增1.68萬台，同比增長63.9%，機具總數突破6萬台。網銀企業和個人客戶大幅增長，其中個人客戶總數首次突破100萬。（3）積極推進節能減排“綠色信貸”業務，加強與法國開發署和世界銀行的政府轉貸業務合作，榮獲中國節能協會頒發的2012年“節能中國十大貢獻單位獎”以及中國銀行業協會頒發的“最佳綠色金融獎”等獎項。三是小企業金融服務水準持續提升：（1）緊緊圍繞“中小企業金融服務商”的戰略，紮實發展小企業業務，業務規模穩步擴大。（2）小企業客戶總量達到17.6萬戶，其中貸款客戶1.3萬戶，比年初增長38%。（3）自主研發的資金支付管理系統，通過與近40家核心企業對接，為眾多上下游小企業客戶提供線上融資、現金管理等全方位的服務。（4）首推“龍舟客戶”增值服務試點，為小企業提供免費代帳、法律諮詢等非金融增值服務。
以上是對華夏銀行上半年經營情況的介紹，謝謝大家。
趙軍學：非常感謝關總比較全面細緻地介紹了我行2012年上半年的經營情況。現在開始互動交流，歡迎大家踴躍提出問題，和我們一起來討論。謝謝大家。
瑞銀證券：我有兩個問題：一是有關信貸成本方面的，我們看到此前華夏銀行保持一個較高水準的信貸成本，從撥貸比、撥備覆蓋率來看，我們的撥備水準現在已經達到較高水準，管理層未來的撥備壓力會有所減輕嗎？二是有關成本收入比，我們上半年的業務管理費用同比增長17%，相比過去兩年有一定程度的回落，特別是其他業務管理費用增長是較低的，增長率幾乎是0.3%，這個水準只在2009年上半年出現過，主要是什麼原因？謝謝。
關文傑：從撥備情況來看，我們可以注意幾個情況。第一，按照監管的要求，撥備要達到兩個指標的要求，一是充足率要達到100%以上，二是覆蓋率要達到150%以上，這是監管的要求。銀行業同業的撥備覆蓋率的平均水準，現在已經超過300%。雖然超過150%以後沒有定性原則，但300%對商業銀行目前來講，是要盯住的一個點。第二是要滿足2.5%撥貸比的新監管要求。
從總體來講，我們的撥備水準是和信貸投放、風險覆蓋能力相適應，還要考慮在重點風險領域或者針對經濟情況變化的風險管理水準等，這幾項疊加是整個撥備政策上要考慮的幾個因素。從現在的數據來看，撥備覆蓋率超過300%，撥貸比超過2.8%，在未來一個階段，華夏銀行在撥備方面的壓力是在減輕，但總體的撥備水準我們還是要維持在監管線和窗口指導的要求以上。
華夏銀行成本收入比持續下降，這説明在成本費用的精細化管理工作的力度在加強。當前華夏銀行面臨的現實狀況是剛性支出的成本制約成本收入比的快速下降。截至上半年末，我們的物理網點是437家，與同業平均水準還有一定差距。同業在網點建設方面起步較早，其機構成本無論是購買成本還是租賃成本都是較低的。同時，由於起步早，現在已經形成了規模。成本的攤薄作用已經體現。我們的網點建設的快速啟動在近三年，增長了88家，佔到以前存量的25%。這些網點一是提高了固定成本，二是規模效應在三年之內還沒有得到迅速的體現，三是相關的人力、機具設備包括IT等方面開支都在同步增加，也屬於剛性的費用。
第二個情況，大家都了解華夏銀行去年11月份完成了新核心繫統的建設，這是華夏銀行在生産系統建設中向現代化商業銀行邁進的一大步。IT建設經歷多年，剛性投入在今後也會對成本形成分攤的壓力。我們對上半年的費用增長情況做了一個分析，上半年我們總的費用增長是超過12億元，這一部分剛性增長就達到11億元，其他的業務性質的成本開支只增長1億元多一點。
上半年增長幅度比較低原因，一是近三年從董事會到經營管理層都持續強調成本的精細化管理，相關的措施在推進。二是從去年開展全面成本管理的同時，把節省出來的費用放到客戶增長、業務發展和渠道建設方面。這樣，抑制行政辦公費用，保證業務發展費用，同時盡可能通過業務的快速發展，收入的快速增長來攤薄我們的剛性支出。
中金公司：恭喜各位管理層取得這麼優秀的中報業績，特別高興看到整個撥備情況降到相對合理的水準。我有兩個問題，一是二季度凈息差環比上升較多，主要原因是利息支出費用的環比下降，也就是説，在規模增長的同時，利息支出還在下降，請解釋一下有關原因，是由於哪部分利息支出的節約帶來了負債成本的下降？二是看到我們不良貸款的變動情況非常不錯，形成率為0.1%，非常低的水準，同時也看到逾期貸款較年初大概增長了30%左右，請介紹逾期貸款的結構情況，比如90天以上或者90天以下的情況，裏面主要是哪些行業的貸款發生了逾期？
關文傑：第一個問題是在規模增長的過程中利息支出反而出現了下降的情況，到底是什麼原因？應該是這樣幾個原因：一是規模發展過程當中，總的存款結構沒有發生重大變化，也就是説，活期存款在成本中的構成是最典型的成本下拉因素，其結構穩定。二是我們在經營過程中通過主動的負債管理，成本得到有效地控制。三是存在一部分降息因素的影響。四是和負債的定價有關係，華夏銀行在存款定價中一年期以下的存款利率上浮10%，兩年期、三年期、五年期是基本執行中央銀行的利率，這樣的話，我們在負債選擇上是趨向於一年期以下的短期和中期存款，這樣對成本的衝擊作用並不強。從全部成本來看，市場化的資金成本表現為兩個特點，一是利差在縮小，二是成本在向下走，這也起到一定的作用。主要是這幾個因素影響形成的。
中金公司：去年10月份為了滿足貸存比的要求，所以進了一部分高存款的成本，但是相對是比較短期的，有一個互換的期限，可能到今年一季度的時候就到期了，把它換成相對比較低成本的長期存款，可以這樣理解嗎？
關文傑：當預期在未來有一定的收入和資金的時候，不會借用長期的高息資金，而是會採取短期資金介入，將來等資金回流之後還掉，這是對未來的一個判斷。
中金公司：就是短期做了存款的配置。
趙軍學：這是一種管理手段的提升。
劉一丁：我來回答第二個問題。從今年上半年總體經濟形勢看，逾期增長是明顯的特點，各銀行普遍存在。我們行大體結構情況是這樣，2011年末，我們不良貸款裏沒有逾欠的比率很高，我們當時有56個億的不良，其中有20億左右是沒有逾期的貸款，在2011年末已經進入後三類，這一類在今年發生逾期當中的一大塊內容，大約會佔到30%的比例。臨時性逾期，比如説6月逾期，而7月已經還掉，90天以內，大約有45%，但是短時間逾期的情況今年反映出比往年要嚴重，這也和整個大經濟背景有關係，現在的社會現金流情況供應業有關係。還有一部分是實際發生問題，進入後三類的大約佔到25%。從逾期結構看：行業比較多集中在批零和製造業，特別是局域性、關聯外貿出口的低端製造業，這個和整個大勢也有關係。像溫州的外貿型和涉及民間借貸低端製造業的企業，是這次發生逾期當中佔份額比較大的，並且這部分是逾欠90天佔的份額比較大。
中信證券：首先恭喜華夏銀行在比較困難的經營環境下取得這麼優異的成績。有兩個比較具體一點的問題：一是關於貸款定價的，我們一年期內的貸款平均利率是6.99%，是一個比較好的定價水準，請問根據新發放貸款的利率來看，今年整個新發放貸款的利率水準走勢是怎麼樣的？也請問一下，利率市場化以後，我們現在看到整個銀行端在存款端已經做了比較充分的佈置，但在貸款端的利率價格競爭戰好像還沒有打起，請問華夏銀行未來在貸款端的價格競爭會呈現什麼樣的格局？下半年貸款端的定價政策是怎麼樣的？第二，我們行不良貸款的區域主要集中在華北和東北地區，想請教一下逾期貸款的地區分佈呈現的特徵是不是跟不良一樣？具體一點，我們在浙江地區不良率的情況大概是怎麼樣的？謝謝。
關文傑：我把第一個問題簡單介紹一下，從去年開始我們是三個部門同步在抓貸款定價的問題，力度很大，從目前華夏銀行的貸款定價的水準來看，是處於同業的平均水準之上的，預計在今年的半年水準還是能夠維持在平均水準之上。關於信貸需求是不是會影響到整個貸款定價，從我們情況來看，有一定影響，但是影響並不是很大。一是反映在公司類客戶的貸款需求方面，是處於平衡的狀態，需求和貸款供給是平衡的狀態，沒有出現典型的下降的情況。二是從新發放貸款利率的執行情況來看，我手頭一個數字，大約4、5、6三個月，每個月的定價水準是下了10個BP。這個定價水準，大家注意到6月份和7月是調息因素，你會看到這個定價的穩定性還是比較好的。
從下半年的貸款定價策略來看，一是綜合定價，因為貸款定價除了風險的因素，還有成本和業務合作等各因素，是綜合的反映。二是符合客戶結構要求和戰略方向。
從基礎上來講，華夏銀行的大客戶的佔比並不是很高。整個的從下半年定價趨勢上來看，包括降息的影響來看，衝擊不是很大。如果我們結構調整得更快一些，可能我們的定價水準能夠保持穩定甚至有所增長，在某些區域會有所增長。
劉一丁：我們在定價上也一直在關注，也提出了一些細化的管理方法。對貸款定價來説，原來我們比較主張是約定固定利率在降息逾期情況下顯然收益會比較高，預計會有降息情況，會儘量選擇固定利率，但是從4、5、6月份反映出來的情況，客戶接受固定利率的程度明顯在降低，和社會資金供給有關係，這樣我們會相應調整一些策略，對於固定利率不能做到的，我們要爭取調息週期變長，比如年度調息、季度調息，盡可能避免採取月度調息，因為這樣對收益都是有影響的，一旦不得以要採取月度調息這種方式的時候，會盡可能和客戶協商更高的上浮利率。
剛才説到逾期和不良的情況，我理解是兩層問題，一是逾期結構是不是和不良結構類似，二是浙江長三角地區的整體情況怎麼樣。從我們逾期和不良情況來看大體是吻合的，存量不良和存量逾期、新增不良和新增逾期都是這樣的特點。
關於浙江長三角不良的情況，總體比較穩定。
宏源證券：請管理層幫我們解釋一下ROA和核心資本充足率情況變動原因。
關文傑：我把核心資本充足率和工業企業或者商業企業的運作方法，類同的比較一下。企業在年初經營的時候，往往是資金需求的最高峰，因為要開始儲備生産，然後進入到下半年開始資金回籠，這是企業基本的運作規律。資本的情況可以通過兩個角度來看，一是資本沒有使用，它是一種浪費。二是正常的生産要保證，如貸款投放，客戶開發，這是正常的資本使用。一季度資本充足率下降，二季度相對一季度環比在提升，這和工商企業的情況類同，三季度和四季度還會回升，但是在年初必須要安排好全年的事情。
ROA更多和去年同期相比較可比性更強，如果進入今年三季度和四季度，經濟政策不發生重大變動的情況下，可能到四季度和去年同期相比更具有説服力。
大成基金：想了解一下華夏銀行的行業投放，對公這一塊的行業投放偏好，未來兩到三年想華夏銀行重點拓展哪些行業，將要退出哪些行業以及我們未來整體既有的信貸結構和未來調整的目標情況。
劉一丁：從今年整個信貸政策來看，目標是比較明確，信貸政策的取向和整個經濟發展也是比較吻合的。我們對於一些主要投放的考慮是集中在資源能源，現代裝備製造，節能環保，現代服務業。同時也有一些調整和限制的，我們限制投放主要集中在産能過剩的和高污染的行業，房地産也是做限制的，當然我們對房地産限制是一個規模限制、結構調整，總量規模限制，增速不能高，內部的結構要做調整，把差的一些去掉，要引進一些好的。
我們今年把結構調整作為一個重要工作，關注類的現金清收力度很大，體現的就是內部結構調整的背景，我們今年把信貸結構調整作為一個主項抓，這就是落實整個我們大投向管理的具體反映，數據上大家能夠看到是這樣的反映。
在正常類當中還有一塊，行業調整當中並不是把所有的行業客戶都會按照不願意接受的行業放到關注，但是有一部分還在正常，正常當中也有相當大一塊的調整量，今年我們的調整水準是什麼樣？上半年至少有超過200多億是主動選擇的換調整的結構，這些客戶是我們主動退出的，而由其他的一些投放做了補充，這就是內部結構的變動。
博時基金：關於凈息差方面，想問一下從今年下半年和明年全年的情況來看，我們行的凈息差會有什麼樣的變化？我們看到最差的時候是2009年上半年，大概會比那時候有什麼樣的變化？二是看到最近這兩次降息的情況，不管是存款利率的上浮還是貸款利率的下浮的擴大，利率市場化的進程是比我們想像得要快很多，在這個過程當中，我們華夏銀行是怎麼看待這個問題，我們做了哪些準備來應對未來的這種變化？
關文傑：關於凈息差的情況，回答長時間跨度的難度比較大。因為中央講的經濟不確定的因素很多，更長時間的可能比較難回答。但是從趨勢上可以做一個觀點探討，從趨勢上來看，銀行的息差水準是逐步縮小的，這是必然的趨勢，利率市場化促成的也是這個趨勢。這是之所以銀行為什麼更多的開闢收入渠道，增加一些非資本佔用的，增加一些重點業務，來彌補利差縮小之後影響到利潤增長的情況。這個趨勢是一定的。
關於今年下半年我們的利差水準，如果按照上半年的判斷，下半年還是存在降息和降準的因素，在這個情況下，銀行的利差水準一定會受政策性因素的影響。從主動的管理因素來講，如果剔除客觀因素，仍然能保持利差水準平穩的趨勢，依賴於對成本和收入的管理能力，這個趨勢從今年上半年的利差管理結果中能夠看到。
博時基金：現在每家銀行在存款定價上的策略是不一樣的，很多城商行不管什麼期限都一付到底，大型銀行和股份制銀行最大的差別來自於活期的問題，華夏銀行在存款上的定價依據是什麼？未來怎樣來能夠保證存款和貸款定價之間的利差保持在合適的水準？
關文傑：我把主要定價的情況講一下。第一個從政策方面是典型的同步降息，但實際是單邊降息，而且這個趨勢非常明顯。華夏銀行的定價策略是根據自身業務需要、負債結構、成本水準、客戶結構等因素確定的。一年期以下上浮10%，兩年、三年、五年期執行基準利率。存貸利差是根據成本水準和貸款的綜合定價相結合確定的。
高瓴資管：請教關於資産品質的問題，一是我們過去幾年不良清收的最終結果是什麼水準？尤其在2008年以後這一波裏面出現的不良最終清收的結果是什麼？第二個問題，我們鋼貿、煤炭在浙江地區的貸款和融資平臺貸款情況如何？謝謝。
劉一丁：我們先説一個非常明顯的特點：從我們這幾年的核銷情況可以看到，核銷從2011年到今年，核銷數據急劇減少。第二，我們基本上在最近三年，2009、2010、2011，這三年當中現金清收率水準明顯是高於2008年之前的。現金清收水準基本上都保證在六成左右，因為這兩年不良進出的數額比較大，這個數是很可觀的。而轉化部分，對這幾年的轉化條件來講，也比較嚴格，重組貸款這類方式， 雖然還沒有成為最終結果，但損失概率在降低，有20%左右是有轉化可能的，不管是通過自身加固擔保這些方式處理或者是保證人來承接、減額等等方式，總體是這樣的狀況。我們能把不良絕對額控制在大約56億多這樣的水準下，是在低核銷的情況下進行，整個貸款結構進出量比較大，現金清收水準很高。另外，即使已核銷的貸款，也還有些會再收回來，這兩年這種情況也不少。
趙軍學：那就轉化成凈利潤了。
劉一丁：鋼貿和煤炭業務方面，我們針對鋼貿風險類做過排查，從整個全國的鋼貿控制情況來看，對我們行情況持謹慎樂觀的態度，目前情況，我們不認為鋼貿類出了大問題。但是局部會有特殊情況，如長三角的鋼貿投機性比較明顯，反映為類似于囤貨和資金挪用造成的風險，在貿易過程當中有部分資金沒有在本行業裏運轉導致的一些問題。擔保方式我們現在也在嚴控，今年已經基本停辦“聯保聯貸”業務。對於鋼貿我們更多采用針對性的方式來防範風險，對區域給予高度關注，並且提出針對性措施，比如對物流的鋼貿業務，要把價格和庫管作為兩個重點環節來做管理：估價必須合理，庫管必須嚴格。
因為現在煤炭行業做了一輪整合，包括山西、內蒙古主要的煤炭集聚區，煤炭行業在整合之後對風險承受力明顯增強，我們合作的客戶，大都是在煤炭行業當中比較靠前，最主要集中在山西、內蒙古，雲南等地。合作客戶決定了這個行業的風險，總體我們看來還是有可控性。因為本身借款人的實力強，自身抵禦風險能力也比較強。我們和中小的煤炭行業基本不合作，因為煤炭行業是一個高度集中的行業，必然要選擇這個行業當中的龍頭類才可以做好長期合作。並且，煤炭行業的投放在我們行主要集中在煤炭主産區，在全部貸款總量中佔比不大。
趙軍學：今天我們會議開得很熱烈，大家都在積極地交流和討論問題，我們通過跟大家交流，也學到很多東西。
第一，利率市場化的問題，已經演變為定價的措施和預期效果問題。我們年初見面的時候討論的是如何理解利率市場化以及有可能帶來哪些變化，現在已經開始討論具體要採取哪些措施，預期的效果是什麼，下一步要做什麼，這是資本市場關注的問題，但也反過來也會督促我們必須要在這方面下功夫，要把措施具體化，要落實到實處和細節。
第二，前一段時間，大家對我們中小企業金融服務商業務發展方面非常關心，但現在大家更關心利率市場化和資産品質等方面，這都是資本市場的反映，我們作為上市銀行必須要跟上資本市場的節奏，要能及時接收、消化、分析、反饋資本市場的資訊。
第三，希望我們今後在討論銀行業的問題時候是建立在資本市場對當前形勢判斷基礎上的，銀行業要適時採取更加有力的措施去消化這些政策上的影響，去做得更好。我們也會把你們的意見收集、歸納、分類給各個部門專業條線，這也是我行董事長和行長的要求，希望大家一起把工作做好。
好，今天的會議到此結束。謝謝大家。
（結束）
