時間：2013年8月9日（上午）
地點：華夏銀行大廈二層多功能廳
趙軍學：各位分析師、各位來賓，大家好。我是華夏銀行董秘趙軍學，非常感謝大家能夠出席我們今天的華夏銀行2013年半年報分析師見面會，在此我謹代表華夏銀行對大家的光臨表示歡迎，更對大家長期以來對華夏銀行的關心和支援表示由衷地感謝！
2013年上半年，我行全力實施“中小企業金融服務商”戰略，加快經營轉型，強化規範運營，提升服務質效，著力打造“華夏服務”品牌，不斷提高服務實體經濟的能力，積極推進各項工作，取得了良好的經營成果。
截至2013年上半年，我行總資産規模達到15,071.52億元，比年初增加182.92億元，增長1.23%；實現凈利潤73億元，同比增加12.24億元，增長20.14%。實現中間業務收入33.08億元，同比增加9.81億元，增長42.16%，高於凈利息收入增速30.81個百分點；資産利潤率0.49%，比上年同期提高0.04個百分點。在7月1日英國《銀行家》雜誌刊載的最新全球前1000家銀行排名中，我行按資産規模位列第94位，上升3位；按核心資本位列第102位，上升9位。值得説明的是核心資産提高的位數比資産要高一點，核心資本增長主要是來自於內生的轉化。這些進步的取得，離不開全行員工的共同努力，也離不開在座的各位對我行長期以來的關心和支援。再次向大家表示感謝！
非常感謝各位分析師今天能夠出席我們2013年半年報見面會，就半年報業績及經營管理情況與我們進行溝通交流。今天我行主要部門各位負責人也出席了此次見面會，他們是計劃財務部總經理關文傑、信用風險管理部授信審批中心總經理涂超、信用風險管理部授信管理中心副總經理劉一丁、中小企業信貸部風險總監張倪、金融市場部副總經理朱紹剛、公司業務部副總經理孫莉、個人業務部副總經理李岷、發展研究部綜合研究室副經理楊馳和董（監）辦主任蔣震峰。
今天的安排是這樣的：
首先，計劃財務部總經理關文傑將向大家介紹我行2013年上半年度經營情況；介紹結束後，大家可以互動提問，相互交流。時間大約一個小時左右。
下面請我行計劃財務部總經理關文傑向大家介紹2013年上半年度經營情況。
關文傑：按照會議安排，向各位分析師朋友介紹華夏銀行上半年的經營情況。總體來看，華夏銀行上半年能夠比較好的貫徹國家宏觀調控的審慎性要求和各方面的監管要求，始終堅持穩中求進，緊緊圍繞加快經營轉型，強化規範運營，提升服務質效，開展各項經營工作。經營狀況保持良好，上半年基本實現了預期的經營目標，特別是在盈利能力、結構調整和資産品質方面取得比較好的效果。
上半年主要經營指標包括四類：規模類、財務類、風險類和資本類指標。從規模類指標來看，總資産是15072億元，較年初增長1.2%，一般性存款餘額達到10926億元，較年初增長5.5%，各項貸款餘額是7727億元，增幅7.3%。
財務類指標呈現繼續全面向好的狀況。利潤總額是97.38億，增長20.3%，每股收益達到0.82元，同口徑調整後，較去年同期增加0.14元，增幅是20.6%。資産收益率達到0.49%，較去年同期提高0.04個百分點。凈資産收益率是9.31%，較去年同期提高0.22個百分點。中間業務收入佔比達到14.9%，提高2.94個百分點。成本收入比是39%，較去年同期下降1.57個百分點。這六項指標該提升的繼續提升，該下降的持續下降。
風險類指標，不良貸款率是0.91%，較年初提高了0.03個百分點，但控制在董事會下達的計劃0.92%以內。撥備覆蓋率是305.08%，這個數據保持在300%以上，比較穩定。撥貸比是2.79%，保持在2.5%的撥貸比要求以上。新老口徑的資本充足率五項計算口徑都在同步提高，老口徑的總資本充足率達到11.03%，核心資本充足率達到8.44%，分別上升0.18和0.26個百分點。新口徑的資本充足率和一級資本充足率，分別是9.88和8%，較年初上升0.3和0.43個百分點。
從上半年整體的經營特點看有以下幾方面：一是盈利能力持續提升，二是規模增長趨緩，三是業務結構進一步優化，四是資産品質總體穩定，五是抵禦風險能力保持良好。
盈利能力提升方面，一是利潤繼續保持20%以上的增速，利潤總額增長20.3%，凈利潤增長20.1%。貸款利息的實收比例達到99.78%，內在品質是比較好的。二是歸屬於上市公司的股東權益在繼續增加，二季度股權發生變化由68.5億股現在調整為89.05億股，今年上半年每股收益0.82元，如果做同口徑調整按照68.5億股計算每股收益1.07元，較去年同期提高了0.18元。每股凈資産做同口徑調整會達到11.99元，較去年同口徑提高1.09元。三是凈資産收益和資産收益率同步提高。
在規模增長方面，整個資産的內在結構希望分析師關注一下，總資産增長1.2%，內在結構發生很大的變化。存款餘額比上年是增長5.5%，存款日均比上年增長14.1%，日均快於餘額增速8.6個百分點，存款的穩定性增強。儲蓄存款的餘額比上年增長8.7%，快於存款餘額增速3.2個百分點，佔比提高0.5個百分點。從規模增長的情況來看，影響今年上半年規模增長的因素：一是關於結構調整，過去很多分析師在關心華夏銀行的時候會看到華夏銀行內部稱為市場化業務，現在比較通行的口徑是金融同業的批發業務，這一部分佔比較高。在今年，同業批發業務的利差進一步縮小，這是體現銀行杠桿化程度過高的部分也是相對於內在品質偏低的一部分。從年初開始華夏銀行做了重點的調整。二是今年按照監管部門的績效考核指引要求，我們在績效裏剔除時點性的考核，更加側重於存款的穩定性方面。三是6月份流動性緊張的局面，大約到6月20日進入一個高點，7月5日商業銀行面臨新一輪準備金的交繳，存款的波動會加大流動性管理壓力，衝高上去的存款要多繳納準備金，因此從策略選擇上對半年的增長做了一些調整。從內在結構上，存款較年初增長566億元，同業批發業務這一部分較年初不僅沒有增長，還下降了480億元。一般性存款佔比是提高超過3個百分點，以穩定的低成本為主要來源的一般性存款今年得到了相對穩定有效地增長，佔比進一步擴大。
貸款投放的情況，總體增幅是7.3%，按照華夏銀行四年規劃確定的兩個方向：上半年小企業貸款的增速快於貸款增速7.9個百分點，佔比提高1.3個百分點；個人貸款增速快於貸款增速13.1個百分點，佔比提高1.7個百分點。這兩個增速是符合整個規劃方向的。
業務結構方面，從資産負債的總體結構來看，貸款在總資産結構裏佔比提高1.8個百分點，投資提高1個百分點，市場化資金運用方面下降超過3個百分點。從資産結構可以看出，華夏銀行以貸款和投資等高收益資産的佔比在提高，同業批發業務相應在下降。負債方面，一般性存款日均佔比提高3.6個百分點，市場化資金來源下降2.8個百分點，所有者權益提高0.2個百分點。一般性存款作為穩定性資金來源，對高成本的市場化資金來源形成替代，負債結構也出現了比較好的轉變。
收入結構方面，以前跟各位分析師也談到過華夏銀行內部對未來收入結構的預判趨勢是6:2:2，今年上半年持續在向這個趨勢調整。從三個方面：存貸利差的收入從2012年的74.2%，上半年降到71.8%，下降了2.4個百分點；非利息凈收入從去年的11.3%提高到今年上半年13.7%，提高2.4個百分點；投資及資金凈收入是持平。
從上半年收入的情況來看，中間業務收入對上半年增長的貢獻是比較大的。中間業務收入同比增長42.2%，其中非資本性中間業務佔比達到76.2%，同比提高9.9個百分點。推動整個中間業務收入較快發展的幾個因素，包括投行業務、信用卡、理財、託管等等幾方面的業務得到持續快速的發展。
調整成本結構，整個成本結構也在發生積極的變化，特別是在費用成本方面看到成本收入比在持續向新低下降，利潤費用率上半年達到88.94%，在持續下降。總體費用控制的趨勢比較好。
資産品質的情況，上半年不良貸款餘額70.65億元，比年初增加7.26億元，不良貸款率0.91%，比年初上升0.03個百分點。不良貸款是略有增長，但是如果從整體金融環境看，從去年反映的情況，華夏銀行資産品質的不良率或者不良額的提高，是同業裏最小的。
上半年在不良貸款方面加快了清收化解的速度，累計清收了不良貸款20億元，同比增加7.2億元，力度在加強，現金回收同比增加2.3億元。撥備覆蓋率是305.08%，這個水準是保持比較適度和充足的水準。
抵禦風險能力保持良好。資本充足率和核心資本充足率的情況，五項指標是全面提高的。今年上半年整個資本充足率提高的構成原因，一是盈利持續提升，20%的增長速度應該在金融同業裏是一個不低的速度，對資本的補充在加強。二是資源使用效率有所提高，今年開始推行經濟資本管理，經濟增加值、經濟資本佔用、經濟資本回報率等指標納入對分行的經營指導和績效考核。杠桿率的應用做了一個調整叫做杠桿倍數，是今年第一次納入考核體系和業務運營的管理體系，指標的啟用對杠桿率的提高是比較好的。2012年末杠桿率是3.89%，今年上半年杠桿率超過4.1%，符合新的監管要求。三是結構方面的調整，對金融同業批發業務的總體控制，也對資本使用效率的提高起到了促進作用。四是有效控製表外資産過快增長。總體增長速度控制在10%左右，促進了資本的節約使用。
我先介紹到這兒。謝謝。
趙軍學：請大家開始交流。
瑞銀證券：首先恭喜華夏銀行在上半年經營環境比較複雜的情況下，業績增長保持在同業比較高的水準。我有兩個問題，一是我們逾期貸款增長的主要原因和主要分佈領域有哪些？去年年末逾期貸款是71億，今年中報披露的數據，年初逾期貸款的餘額變成86億。這個口徑的調整主要是什麼原因？二是我們的凈息差二季度是有所改善的，主要原因除了利差較窄的同業業務壓縮之外，是否還有其他重要的原因？謝謝。
劉一丁：我介紹一下逾期貸款的情況，逾期在我們內部管理分為兩個線，逾期和欠息，披露是把它合在一起的，就是本金逾期和利息逾期均為逾期，整體增速近40%。我們覺得這個事得放在大環境裏去看。我們的逾期主要集中在製造和批零兩個行業，和不良結構非常相似，和整個經濟形勢有關，這兩個行業在經濟轉軌過程當中承受壓力也是最大的。我們對逾期貸款做了一些分析，目前在逾期狀態的大部分是屬於臨時性逾期，是可以處置化解的，主要原因是企業資金流轉不很順暢，今年中小型企業反映很普遍，從年初以來我們也一直在控制逾期的演變情況，清收工作抓得比較緊，每到出現逾期時都要對情況做一個詳細的分析，逾期原因究竟出現在哪，是短期還是長期逾期，儘量在90天以內對逾期貸款進行處置化解。為什麼不良的增長沒有那麼猛？雖然從年初逾期增長就比較快，而我們也始終堅持逾欠達到底限必須調整為後三類，但是不良的增長沒有那麼快，就是因為臨時性逾期的解決速度比較快。
剛才問到第二個問題逾期口徑的變化，本金逾期和欠息逾期口徑是兩個，我們審計公司變更，披露口徑有所調整，把這兩個合併在一起，其實數是一樣的，只是口徑上有一個歸併。
關文傑：第二個問題，除同業業務調整因素以外，新一輪四年規劃裏確定的結構效益型發展，今年上半年已經開始初步有所體現。今年對整個的成本管理有四項因素還是起了很大的作用：一是全面預算管理。是計劃管理轉向全面預算管理，對分析師朋友來講覺得這兩個口徑不會有大的差異，實際上在內在方面是有非常大的區別。預算體系下是指從靜態過程向動態過程的轉變，相當於每一項業務無論從收入、成本、結構等方面，都是動態的運作調整，對每家分行管理也是一樣。二是定價策略的執行，年初經過資産負債管理委員會確定的定價策略上半年比較好的按照進度執行。三是成本置換，上半年整體壓縮高成本存款，做了成本置換。四是對新增負債的成本管控措施主要有兩項，一是有效負債的管理，二是對資本消耗型負債定價實施指導，嚴格區分管理。這幾項措施促進上半年總體成本水準保持良好。
博時基金：我問兩個問題：第一，二季度的息差表現不錯，我猜可能是在“錢荒”的時候受影響比較小，想問一下我們在“錢荒”的時候受到多大的影響，我們是怎麼應對的？下半年我們對市場的流動性是一個什麼樣的判斷，在資産和負債的配置上會做出什麼樣的步驟？第二，請領導介紹一下在中報中寫明 “三中”定位之後，有什麼具體業務上的安排和計劃？謝謝。
關文傑：這次流動性緊張的情況下，我行流動性運作總體平穩，可以給大家介紹一個數字。上半年備付率的平均水準是3.8%，這是控制在備付策略的區間內。在時點上基本上沒有低於3%以下的情況。這兩個數據可以代表我行上半年流動性運作平穩。同時我行在整體運作過程當中沒有出現任何違約行為，客戶結算支付順暢。
從流動性指標來看，基本流動性指標都是在監管標準以內，核心負債依存度大家都有點差距，上半年這個指標提高超過3個點，説明流動性方面是安全的、穩健的。危機過後，我們對流動性管理工作做了非常系統的總結。應對措施這些年從體制、機制方面都在不斷完備，對分行的管理，始終在實施流動性壓力的延伸措施，比如按照現在的規定要求總行定期做壓力測試，這項工作我們兩年半之前就按季延伸到分行了。同時這兩年期限的匹配管理和表外理財的壓力測試工作也在同步做，應對這次流動性緊張的過程中，高管層高度重視，樊大志行長召集了全行的視頻會議做了全面的部署，總行也啟動了兩次應急領導小組會議，進行了四次流動性預警，先後出臺了15項應對措施，保證運作平穩。我們也結合這一次的經驗做一些總結，好的和不好的方面究竟有哪些，在下一步工作中會做進一步的調整。
關於對下半年市場流動性的預測，總體我們的判斷和市場的判斷是趨同的，我們認為貨幣政策是穩健的，從資金面上是穩中趨緊，市場資金緊張的頻率和次數會增加，實際從曲線運作來講價格已經上移。
趙軍學：我補充一下。剛才提的流動性問題，華夏銀行除了管理層非常重視，早下手、早動員、早採取措施外，董事會、監事會以及董事會和監事會下的專業委員會也非常重視，一個是準備得早，一個是措施到位。董事會、監事會對高管層的此項應對都感到非常滿意。
關文傑：第二個問題我簡單回答一下，今年是四年規劃實施的第一年，我們現在在做各個部位的子規劃，其中子規劃裏會有明確的對“三中”定位的支援性措施。前期已經開展的工作可以介紹幾個，比如在網點建設方面，今年已經明確向中西部和一些功能性網點轉變，在華夏銀行整體客戶發展上，特別是個人客戶的發展可以看到，“龍盈理財”並打造大眾理財方向，已經開始向中端客戶做調整。客戶拓展方向上，中等收入人群，中等城市，中西部這幾個都在做相關的配套推進策略。今年總體的經營預算和總行的配套措施上已經開始按照這個方向進行，比較全面和系統的內容在子規劃裏會形成一個體系。謝謝。
中金公司：想請教一下，在現在和宏觀經濟下行過程當中，小企業的風險還是比較明顯，剛才關總也講了，從不良來講大部分是批發零售和製造業，製造業是小企業集中的地方，小企業的違約率現在是有所上升。如果考慮小企業違約率上升，我們做小企業的ROE相比做大企業是什麼水準？在這種情況下，我們未來發展小企業業務戰略的思路上和做法上有什麼調整？
張倪：我回答一下中小企業風險及戰略的問題。中小企業確實在目前的外部經營環境下風險比較高，這是現實的狀況。從我們掌握的情況來看，各家銀行的中小企業不良率都略有上升，華夏銀行也呈現這樣的特點。中小企業的風險和一個國家及地區的外部經濟環境和整體的經濟狀況關聯都比較大。在我們國家處於經濟轉型的過程當中，中小企業特別是小微企業的風險相對來説會上升。這並不影響一家銀行實施中小企業戰略，因為實施中小企業有兩個戰略目的，一是為了應對利率市場化，特別是面對將來有可能進一步放開存款利率的市場化,因為小微企業的貸款利率相對高一些。二是發掘一家銀行潛在的客戶，特別是在宏觀經濟轉型過程中，新興産業和新的企業會不斷出現，比如國家鼓勵投資的通信技術、文化創意服務這樣産業，將來可能有大的優質公司的出現，作為一個銀行中小企業的發展戰略來説主要是基於這兩點。
如何應對風險有三方面：一是準確定位，即客戶發展的定位。既然是要挖掘客戶，就要找到潛在的企業和在經濟轉型中處於上行週期的行業。這是符合國家的宏觀經濟政策的。二是嚴格的管理。從去年以來各家銀行曝露出的中小企業不良的問題看，管理漏洞是一個重要原因。有一些相對風險可控的業務由於操作環節出了問題，結果暴露出風險，比方説前段時間大家知道的上海的鋼貿業務，很多銀行做了貨押，貨押風險本來相對可控，但由於操作不到位，形成了質物減少、重復質押等風險問題。三是在於一家銀行如何實施中小企業的發展戰略和經營策略上，華夏銀行前不久提出平臺金融的發展理念，這也是貫穿于華夏銀行發展中小企業的主要經營思路，這不僅僅是一個市場行銷的策略，同時也是風險管理的策略，是把兩個策略融合到一個具體的目的上，批量開發，精準行銷，這樣的平臺金融戰略，規避了比較分散的風險，集中在一些核心企業，大的平臺客戶身上，當然這個平臺戰略依託于大的核心企業，大的市場型企業。比如全國一些比較大的交易市場，特別是民生關聯度比較高的交易市場，華夏銀行這幾年一直在這方面做出努力，總體中小企業的風險控製程度是可以接受的。謝謝。
趙軍學：我們認為支援開展中小企業服務業務不僅是因為利率市場化等因素的影響，更是為了更好支援實體經濟發展，同時也是銀行的社會責任的一種實踐。如果對中小企業的支援力度不夠，經濟實體的空心化問題會造成非常大的社會影響。
關文傑：關於對中小企業定價和收益管理的問題是幾個方面平衡的問題。總體上對於一家商業銀行來講，風險與定價收益的總體原則是要考慮的，其他幾個方面的因素也要考慮。剛才講到貫徹宏觀調控要求，履行社會責任，是商業銀行要承擔和平衡的問題。在不同的階段如何去把握定價和小企業風險問題也是要平衡的。對華夏銀行的經營層來講是幾個方面，國家的要求、小企業的具體情況、股東的要求、市場的要求以及收益性的要求，平衡這幾方面要求的結果，最終這些結果體現到定價策略裏。對風險的問題，我們一直在講華夏銀行的策略“燒餅上找芝麻”，其核心就是圍繞核心客戶來發展小企業業務，這是規避風險的手段。把行業問題把握住，向下游和上游做有關小企業的業務，是對風險把握很好的策略。
中信證券：我有幾個問題。一是關於貸款品質的問題，想請教一下預期管理層今年下半年對新增不良貸款的判斷？不良貸款的核銷上半年已經比較大，如果加大核銷，核銷的力度是否會超過我們的預期？我們預期下半年和上半年是一樣的。二是同業業務方面，同業資産壓縮的幅度有15%，為什麼是這樣的幅度？分佈情況如何？6月份流動性事件中，我們當月的同業業務是掙錢的狀況還是虧錢的狀況？三是關於息差的追問，下半年整個資金成本會有所抬升，我們是否有能力把抬升起來的成本轉嫁到資産定價上？還是由於整個信貸需求包括經濟結構上有一定的壓力，這個轉嫁能力是有限的？謝謝。
劉一丁：在不良和逾期的增長上，明顯感覺逾期的增幅是比較快的，這種情況我們在去年年底有預判。原因主要有兩個方面，一是外部整個經濟環境的原因，整個經濟依然承受比較大的壓力。二是從我們貸款到期結構看，我們的貸款投放尤其是中小企業投放，在二季度和三季度是相對到期集中的時間，也造成了另外一方面的壓力。我們的判斷是：三四季度的增速一定會變慢，短期內的增長可能依然存在。
關於核銷，上半年我們核銷數是8.57億，你的判斷沒錯，下半年的核銷數和上半年基本持平，甚至還會略低，我們説要抓緊核銷的意思不是指數字的擴大，而是節奏的加快。核銷數是經董事會批准的，不會隨意突破。
關文傑：我回答另外兩個問題，第一，同業業務肯定是掙錢的。同業業務下降的主要構成是買入返售。上半年資産收益率是0.49%，按照上半年同業批發業務特別是買入返售實際的收益對0.49%是一個下拉作用。還有一項因素，從今年新的資本管理辦法實施之後，同業業務已經不分期限，均要計算資本。對ROA是下拉的作用，對ROE也不是一個正向的推動作用，這是今年考慮事先調控的主要原因。還有兩個其他的因素，一是交易對手風險的問題，今年上半年進行重新梳理，把一些地方性的或者規模比較小的交易對手做了逐步剔除。二是買入返售在流動性管理裏面錯配程度比較高的，對流動性管理壓力比較大的，今年也是由於流動性安全方面的考慮，對它進行了調整。
關於凈息差的問題，總體上今年我們的策略是保持凈息差的穩定，如果今年沒有新的政策出臺，息差的目標是在穩健的基礎上通過成本控制有所提高，我們看到前期央行已經放開人民幣貸款定價下限，表明利率市場化更進一步了，現在的目標是在二季度基礎上保持今年息差的穩定。今年管理息差的重點是成本，從上半年運作的數據可以看到，整個對息差的貢獻度成本方面表現得比較好。在利率市場化進一步開放的情況下，我們始終認為成本控制對商業銀行是真正的核心競爭力。謝謝。
博時基金：我有兩個問題，第一是今年上半年我們網點建設的速度是比較快的。在這樣的情況下，成本收入比是怎樣實現下降的？第二是剛才關總提到今年的目標是實現資本充足率的上升，我理解是內生資本的積累，這是不是意味著我們整個資産規模將會較以前有所放緩？謝謝。
關文傑：2013年已經挂網的華夏銀行的增長速度大家已經看到，資産增長速度是12%，前五年的資産增長速度超過20%，這就是回答您剛才的問題。資本的整體策略是以內生為主，外部補充為輔的原則。
網際網路越來越發達，物理網點發展到什麼程度合適，我們也在做深入探討，就目前物理網點的數量來看我們比同業有200多家的差距，華夏銀行也在力求縮小網點數量的差距，但不是完全追求這個差距，達到物理網點的平均水準，在現有的條件下會增加我們很大的成本，因為過去人家投入的時候，網點營業用房無論是購買還是租賃成本都是相對低的，現在的成本是相當高的，會因為過分的追求物理網點的快速增長帶來很大的成本壓力。今年物理網點增長的速度快，要關注結構變化，從去年開始增加了小型支行。小型支行就是功能性支行，無論是從網點的面積、人員的配置、整體的投入都是比較少的，服務的方向是在特定區域，像寫字樓、社區、商圈，是有定向服務需求的。因此數量雖然在增加，成本投入是在減小，使旗艦型網點、綜合型網點、小型支行形成梯次結構來解決物理網點服務能力不足的問題。
在對網點的管理上，為了確保成本的有效控制，今年把費用劃分了固定和變動費用兩項進行分別管理，特別對網點投入這部分，劃分了六類，按照投入和産出情況，分別制定不同的成本的要求和網點設置的策略。比如説投入高、産出高，也是支援的，投入低、産出高是優先支援的等等。各個分行都按照實際情況記錄在案。通過這些措施來控制網點的成本，這樣把固定成本適當的控制一下。國家倡導厲行節約、反對鋪張浪費，對銀行本身的成本控制也是積極的影響。
趙軍學：非常感謝大家的提問和關心。每次的分析師見面會從華夏銀行方面來講，都是認真在聽取大家的意見和建議，這也是一個相互了解交流的過程。如果大家對電子商務這方面有好的建議和意見的話，也歡迎大家給我們提出來。如果大家對這塊內容比較感興趣，我會請示行裏組織專題研討會，進行專門討論和研究。有關商業銀行發展方向等具有前瞻性的內容，也希望大家能夠多多關注，多給我們好建議。希望今後能夠進一步加強同大家的溝通，也希望大家能夠繼續幫助我們，給我們提出好的意見和建議。 今天因為時間的關係，會議就到這兒。謝謝大家。
（結束）
地點：華夏銀行大廈二層多功能廳
趙軍學：各位分析師、各位來賓，大家好。我是華夏銀行董秘趙軍學，非常感謝大家能夠出席我們今天的華夏銀行2013年半年報分析師見面會，在此我謹代表華夏銀行對大家的光臨表示歡迎，更對大家長期以來對華夏銀行的關心和支援表示由衷地感謝！
2013年上半年，我行全力實施“中小企業金融服務商”戰略，加快經營轉型，強化規範運營，提升服務質效，著力打造“華夏服務”品牌，不斷提高服務實體經濟的能力，積極推進各項工作，取得了良好的經營成果。
截至2013年上半年，我行總資産規模達到15,071.52億元，比年初增加182.92億元，增長1.23%；實現凈利潤73億元，同比增加12.24億元，增長20.14%。實現中間業務收入33.08億元，同比增加9.81億元，增長42.16%，高於凈利息收入增速30.81個百分點；資産利潤率0.49%，比上年同期提高0.04個百分點。在7月1日英國《銀行家》雜誌刊載的最新全球前1000家銀行排名中，我行按資産規模位列第94位，上升3位；按核心資本位列第102位，上升9位。值得説明的是核心資産提高的位數比資産要高一點，核心資本增長主要是來自於內生的轉化。這些進步的取得，離不開全行員工的共同努力，也離不開在座的各位對我行長期以來的關心和支援。再次向大家表示感謝！
非常感謝各位分析師今天能夠出席我們2013年半年報見面會，就半年報業績及經營管理情況與我們進行溝通交流。今天我行主要部門各位負責人也出席了此次見面會，他們是計劃財務部總經理關文傑、信用風險管理部授信審批中心總經理涂超、信用風險管理部授信管理中心副總經理劉一丁、中小企業信貸部風險總監張倪、金融市場部副總經理朱紹剛、公司業務部副總經理孫莉、個人業務部副總經理李岷、發展研究部綜合研究室副經理楊馳和董（監）辦主任蔣震峰。
今天的安排是這樣的：
首先，計劃財務部總經理關文傑將向大家介紹我行2013年上半年度經營情況；介紹結束後，大家可以互動提問，相互交流。時間大約一個小時左右。
下面請我行計劃財務部總經理關文傑向大家介紹2013年上半年度經營情況。
關文傑：按照會議安排，向各位分析師朋友介紹華夏銀行上半年的經營情況。總體來看，華夏銀行上半年能夠比較好的貫徹國家宏觀調控的審慎性要求和各方面的監管要求，始終堅持穩中求進，緊緊圍繞加快經營轉型，強化規範運營，提升服務質效，開展各項經營工作。經營狀況保持良好，上半年基本實現了預期的經營目標，特別是在盈利能力、結構調整和資産品質方面取得比較好的效果。
上半年主要經營指標包括四類：規模類、財務類、風險類和資本類指標。從規模類指標來看，總資産是15072億元，較年初增長1.2%，一般性存款餘額達到10926億元，較年初增長5.5%，各項貸款餘額是7727億元，增幅7.3%。
財務類指標呈現繼續全面向好的狀況。利潤總額是97.38億，增長20.3%，每股收益達到0.82元，同口徑調整後，較去年同期增加0.14元，增幅是20.6%。資産收益率達到0.49%，較去年同期提高0.04個百分點。凈資産收益率是9.31%，較去年同期提高0.22個百分點。中間業務收入佔比達到14.9%，提高2.94個百分點。成本收入比是39%，較去年同期下降1.57個百分點。這六項指標該提升的繼續提升，該下降的持續下降。
風險類指標，不良貸款率是0.91%，較年初提高了0.03個百分點，但控制在董事會下達的計劃0.92%以內。撥備覆蓋率是305.08%，這個數據保持在300%以上，比較穩定。撥貸比是2.79%，保持在2.5%的撥貸比要求以上。新老口徑的資本充足率五項計算口徑都在同步提高，老口徑的總資本充足率達到11.03%，核心資本充足率達到8.44%，分別上升0.18和0.26個百分點。新口徑的資本充足率和一級資本充足率，分別是9.88和8%，較年初上升0.3和0.43個百分點。
從上半年整體的經營特點看有以下幾方面：一是盈利能力持續提升，二是規模增長趨緩，三是業務結構進一步優化，四是資産品質總體穩定，五是抵禦風險能力保持良好。
盈利能力提升方面，一是利潤繼續保持20%以上的增速，利潤總額增長20.3%，凈利潤增長20.1%。貸款利息的實收比例達到99.78%，內在品質是比較好的。二是歸屬於上市公司的股東權益在繼續增加，二季度股權發生變化由68.5億股現在調整為89.05億股，今年上半年每股收益0.82元，如果做同口徑調整按照68.5億股計算每股收益1.07元，較去年同期提高了0.18元。每股凈資産做同口徑調整會達到11.99元，較去年同口徑提高1.09元。三是凈資産收益和資産收益率同步提高。
在規模增長方面，整個資産的內在結構希望分析師關注一下，總資産增長1.2%，內在結構發生很大的變化。存款餘額比上年是增長5.5%，存款日均比上年增長14.1%，日均快於餘額增速8.6個百分點，存款的穩定性增強。儲蓄存款的餘額比上年增長8.7%，快於存款餘額增速3.2個百分點，佔比提高0.5個百分點。從規模增長的情況來看，影響今年上半年規模增長的因素：一是關於結構調整，過去很多分析師在關心華夏銀行的時候會看到華夏銀行內部稱為市場化業務，現在比較通行的口徑是金融同業的批發業務，這一部分佔比較高。在今年，同業批發業務的利差進一步縮小，這是體現銀行杠桿化程度過高的部分也是相對於內在品質偏低的一部分。從年初開始華夏銀行做了重點的調整。二是今年按照監管部門的績效考核指引要求，我們在績效裏剔除時點性的考核，更加側重於存款的穩定性方面。三是6月份流動性緊張的局面，大約到6月20日進入一個高點，7月5日商業銀行面臨新一輪準備金的交繳，存款的波動會加大流動性管理壓力，衝高上去的存款要多繳納準備金，因此從策略選擇上對半年的增長做了一些調整。從內在結構上，存款較年初增長566億元，同業批發業務這一部分較年初不僅沒有增長，還下降了480億元。一般性存款佔比是提高超過3個百分點，以穩定的低成本為主要來源的一般性存款今年得到了相對穩定有效地增長，佔比進一步擴大。
貸款投放的情況，總體增幅是7.3%，按照華夏銀行四年規劃確定的兩個方向：上半年小企業貸款的增速快於貸款增速7.9個百分點，佔比提高1.3個百分點；個人貸款增速快於貸款增速13.1個百分點，佔比提高1.7個百分點。這兩個增速是符合整個規劃方向的。
業務結構方面，從資産負債的總體結構來看，貸款在總資産結構裏佔比提高1.8個百分點，投資提高1個百分點，市場化資金運用方面下降超過3個百分點。從資産結構可以看出，華夏銀行以貸款和投資等高收益資産的佔比在提高，同業批發業務相應在下降。負債方面，一般性存款日均佔比提高3.6個百分點，市場化資金來源下降2.8個百分點，所有者權益提高0.2個百分點。一般性存款作為穩定性資金來源，對高成本的市場化資金來源形成替代，負債結構也出現了比較好的轉變。
收入結構方面，以前跟各位分析師也談到過華夏銀行內部對未來收入結構的預判趨勢是6:2:2，今年上半年持續在向這個趨勢調整。從三個方面：存貸利差的收入從2012年的74.2%，上半年降到71.8%，下降了2.4個百分點；非利息凈收入從去年的11.3%提高到今年上半年13.7%，提高2.4個百分點；投資及資金凈收入是持平。
從上半年收入的情況來看，中間業務收入對上半年增長的貢獻是比較大的。中間業務收入同比增長42.2%，其中非資本性中間業務佔比達到76.2%，同比提高9.9個百分點。推動整個中間業務收入較快發展的幾個因素，包括投行業務、信用卡、理財、託管等等幾方面的業務得到持續快速的發展。
調整成本結構，整個成本結構也在發生積極的變化，特別是在費用成本方面看到成本收入比在持續向新低下降，利潤費用率上半年達到88.94%，在持續下降。總體費用控制的趨勢比較好。
資産品質的情況，上半年不良貸款餘額70.65億元，比年初增加7.26億元，不良貸款率0.91%，比年初上升0.03個百分點。不良貸款是略有增長，但是如果從整體金融環境看，從去年反映的情況，華夏銀行資産品質的不良率或者不良額的提高，是同業裏最小的。
上半年在不良貸款方面加快了清收化解的速度，累計清收了不良貸款20億元，同比增加7.2億元，力度在加強，現金回收同比增加2.3億元。撥備覆蓋率是305.08%，這個水準是保持比較適度和充足的水準。
抵禦風險能力保持良好。資本充足率和核心資本充足率的情況，五項指標是全面提高的。今年上半年整個資本充足率提高的構成原因，一是盈利持續提升，20%的增長速度應該在金融同業裏是一個不低的速度，對資本的補充在加強。二是資源使用效率有所提高，今年開始推行經濟資本管理，經濟增加值、經濟資本佔用、經濟資本回報率等指標納入對分行的經營指導和績效考核。杠桿率的應用做了一個調整叫做杠桿倍數，是今年第一次納入考核體系和業務運營的管理體系，指標的啟用對杠桿率的提高是比較好的。2012年末杠桿率是3.89%，今年上半年杠桿率超過4.1%，符合新的監管要求。三是結構方面的調整，對金融同業批發業務的總體控制，也對資本使用效率的提高起到了促進作用。四是有效控製表外資産過快增長。總體增長速度控制在10%左右，促進了資本的節約使用。
我先介紹到這兒。謝謝。
趙軍學：請大家開始交流。
瑞銀證券：首先恭喜華夏銀行在上半年經營環境比較複雜的情況下，業績增長保持在同業比較高的水準。我有兩個問題，一是我們逾期貸款增長的主要原因和主要分佈領域有哪些？去年年末逾期貸款是71億，今年中報披露的數據，年初逾期貸款的餘額變成86億。這個口徑的調整主要是什麼原因？二是我們的凈息差二季度是有所改善的，主要原因除了利差較窄的同業業務壓縮之外，是否還有其他重要的原因？謝謝。
劉一丁：我介紹一下逾期貸款的情況，逾期在我們內部管理分為兩個線，逾期和欠息，披露是把它合在一起的，就是本金逾期和利息逾期均為逾期，整體增速近40%。我們覺得這個事得放在大環境裏去看。我們的逾期主要集中在製造和批零兩個行業，和不良結構非常相似，和整個經濟形勢有關，這兩個行業在經濟轉軌過程當中承受壓力也是最大的。我們對逾期貸款做了一些分析，目前在逾期狀態的大部分是屬於臨時性逾期，是可以處置化解的，主要原因是企業資金流轉不很順暢，今年中小型企業反映很普遍，從年初以來我們也一直在控制逾期的演變情況，清收工作抓得比較緊，每到出現逾期時都要對情況做一個詳細的分析，逾期原因究竟出現在哪，是短期還是長期逾期，儘量在90天以內對逾期貸款進行處置化解。為什麼不良的增長沒有那麼猛？雖然從年初逾期增長就比較快，而我們也始終堅持逾欠達到底限必須調整為後三類，但是不良的增長沒有那麼快，就是因為臨時性逾期的解決速度比較快。
剛才問到第二個問題逾期口徑的變化，本金逾期和欠息逾期口徑是兩個，我們審計公司變更，披露口徑有所調整，把這兩個合併在一起，其實數是一樣的，只是口徑上有一個歸併。
關文傑：第二個問題，除同業業務調整因素以外，新一輪四年規劃裏確定的結構效益型發展，今年上半年已經開始初步有所體現。今年對整個的成本管理有四項因素還是起了很大的作用：一是全面預算管理。是計劃管理轉向全面預算管理，對分析師朋友來講覺得這兩個口徑不會有大的差異，實際上在內在方面是有非常大的區別。預算體系下是指從靜態過程向動態過程的轉變，相當於每一項業務無論從收入、成本、結構等方面，都是動態的運作調整，對每家分行管理也是一樣。二是定價策略的執行，年初經過資産負債管理委員會確定的定價策略上半年比較好的按照進度執行。三是成本置換，上半年整體壓縮高成本存款，做了成本置換。四是對新增負債的成本管控措施主要有兩項，一是有效負債的管理，二是對資本消耗型負債定價實施指導，嚴格區分管理。這幾項措施促進上半年總體成本水準保持良好。
博時基金：我問兩個問題：第一，二季度的息差表現不錯，我猜可能是在“錢荒”的時候受影響比較小，想問一下我們在“錢荒”的時候受到多大的影響，我們是怎麼應對的？下半年我們對市場的流動性是一個什麼樣的判斷，在資産和負債的配置上會做出什麼樣的步驟？第二，請領導介紹一下在中報中寫明 “三中”定位之後，有什麼具體業務上的安排和計劃？謝謝。
關文傑：這次流動性緊張的情況下，我行流動性運作總體平穩，可以給大家介紹一個數字。上半年備付率的平均水準是3.8%，這是控制在備付策略的區間內。在時點上基本上沒有低於3%以下的情況。這兩個數據可以代表我行上半年流動性運作平穩。同時我行在整體運作過程當中沒有出現任何違約行為，客戶結算支付順暢。
從流動性指標來看，基本流動性指標都是在監管標準以內，核心負債依存度大家都有點差距，上半年這個指標提高超過3個點，説明流動性方面是安全的、穩健的。危機過後，我們對流動性管理工作做了非常系統的總結。應對措施這些年從體制、機制方面都在不斷完備，對分行的管理，始終在實施流動性壓力的延伸措施，比如按照現在的規定要求總行定期做壓力測試，這項工作我們兩年半之前就按季延伸到分行了。同時這兩年期限的匹配管理和表外理財的壓力測試工作也在同步做，應對這次流動性緊張的過程中，高管層高度重視，樊大志行長召集了全行的視頻會議做了全面的部署，總行也啟動了兩次應急領導小組會議，進行了四次流動性預警，先後出臺了15項應對措施，保證運作平穩。我們也結合這一次的經驗做一些總結，好的和不好的方面究竟有哪些，在下一步工作中會做進一步的調整。
關於對下半年市場流動性的預測，總體我們的判斷和市場的判斷是趨同的，我們認為貨幣政策是穩健的，從資金面上是穩中趨緊，市場資金緊張的頻率和次數會增加，實際從曲線運作來講價格已經上移。
趙軍學：我補充一下。剛才提的流動性問題，華夏銀行除了管理層非常重視，早下手、早動員、早採取措施外，董事會、監事會以及董事會和監事會下的專業委員會也非常重視，一個是準備得早，一個是措施到位。董事會、監事會對高管層的此項應對都感到非常滿意。
關文傑：第二個問題我簡單回答一下，今年是四年規劃實施的第一年，我們現在在做各個部位的子規劃，其中子規劃裏會有明確的對“三中”定位的支援性措施。前期已經開展的工作可以介紹幾個，比如在網點建設方面，今年已經明確向中西部和一些功能性網點轉變，在華夏銀行整體客戶發展上，特別是個人客戶的發展可以看到，“龍盈理財”並打造大眾理財方向，已經開始向中端客戶做調整。客戶拓展方向上，中等收入人群，中等城市，中西部這幾個都在做相關的配套推進策略。今年總體的經營預算和總行的配套措施上已經開始按照這個方向進行，比較全面和系統的內容在子規劃裏會形成一個體系。謝謝。
中金公司：想請教一下，在現在和宏觀經濟下行過程當中，小企業的風險還是比較明顯，剛才關總也講了，從不良來講大部分是批發零售和製造業，製造業是小企業集中的地方，小企業的違約率現在是有所上升。如果考慮小企業違約率上升，我們做小企業的ROE相比做大企業是什麼水準？在這種情況下，我們未來發展小企業業務戰略的思路上和做法上有什麼調整？
張倪：我回答一下中小企業風險及戰略的問題。中小企業確實在目前的外部經營環境下風險比較高，這是現實的狀況。從我們掌握的情況來看，各家銀行的中小企業不良率都略有上升，華夏銀行也呈現這樣的特點。中小企業的風險和一個國家及地區的外部經濟環境和整體的經濟狀況關聯都比較大。在我們國家處於經濟轉型的過程當中，中小企業特別是小微企業的風險相對來説會上升。這並不影響一家銀行實施中小企業戰略，因為實施中小企業有兩個戰略目的，一是為了應對利率市場化，特別是面對將來有可能進一步放開存款利率的市場化,因為小微企業的貸款利率相對高一些。二是發掘一家銀行潛在的客戶，特別是在宏觀經濟轉型過程中，新興産業和新的企業會不斷出現，比如國家鼓勵投資的通信技術、文化創意服務這樣産業，將來可能有大的優質公司的出現，作為一個銀行中小企業的發展戰略來説主要是基於這兩點。
如何應對風險有三方面：一是準確定位，即客戶發展的定位。既然是要挖掘客戶，就要找到潛在的企業和在經濟轉型中處於上行週期的行業。這是符合國家的宏觀經濟政策的。二是嚴格的管理。從去年以來各家銀行曝露出的中小企業不良的問題看，管理漏洞是一個重要原因。有一些相對風險可控的業務由於操作環節出了問題，結果暴露出風險，比方説前段時間大家知道的上海的鋼貿業務，很多銀行做了貨押，貨押風險本來相對可控，但由於操作不到位，形成了質物減少、重復質押等風險問題。三是在於一家銀行如何實施中小企業的發展戰略和經營策略上，華夏銀行前不久提出平臺金融的發展理念，這也是貫穿于華夏銀行發展中小企業的主要經營思路，這不僅僅是一個市場行銷的策略，同時也是風險管理的策略，是把兩個策略融合到一個具體的目的上，批量開發，精準行銷，這樣的平臺金融戰略，規避了比較分散的風險，集中在一些核心企業，大的平臺客戶身上，當然這個平臺戰略依託于大的核心企業，大的市場型企業。比如全國一些比較大的交易市場，特別是民生關聯度比較高的交易市場，華夏銀行這幾年一直在這方面做出努力，總體中小企業的風險控製程度是可以接受的。謝謝。
趙軍學：我們認為支援開展中小企業服務業務不僅是因為利率市場化等因素的影響，更是為了更好支援實體經濟發展，同時也是銀行的社會責任的一種實踐。如果對中小企業的支援力度不夠，經濟實體的空心化問題會造成非常大的社會影響。
關文傑：關於對中小企業定價和收益管理的問題是幾個方面平衡的問題。總體上對於一家商業銀行來講，風險與定價收益的總體原則是要考慮的，其他幾個方面的因素也要考慮。剛才講到貫徹宏觀調控要求，履行社會責任，是商業銀行要承擔和平衡的問題。在不同的階段如何去把握定價和小企業風險問題也是要平衡的。對華夏銀行的經營層來講是幾個方面，國家的要求、小企業的具體情況、股東的要求、市場的要求以及收益性的要求，平衡這幾方面要求的結果，最終這些結果體現到定價策略裏。對風險的問題，我們一直在講華夏銀行的策略“燒餅上找芝麻”，其核心就是圍繞核心客戶來發展小企業業務，這是規避風險的手段。把行業問題把握住，向下游和上游做有關小企業的業務，是對風險把握很好的策略。
中信證券：我有幾個問題。一是關於貸款品質的問題，想請教一下預期管理層今年下半年對新增不良貸款的判斷？不良貸款的核銷上半年已經比較大，如果加大核銷，核銷的力度是否會超過我們的預期？我們預期下半年和上半年是一樣的。二是同業業務方面，同業資産壓縮的幅度有15%，為什麼是這樣的幅度？分佈情況如何？6月份流動性事件中，我們當月的同業業務是掙錢的狀況還是虧錢的狀況？三是關於息差的追問，下半年整個資金成本會有所抬升，我們是否有能力把抬升起來的成本轉嫁到資産定價上？還是由於整個信貸需求包括經濟結構上有一定的壓力，這個轉嫁能力是有限的？謝謝。
劉一丁：在不良和逾期的增長上，明顯感覺逾期的增幅是比較快的，這種情況我們在去年年底有預判。原因主要有兩個方面，一是外部整個經濟環境的原因，整個經濟依然承受比較大的壓力。二是從我們貸款到期結構看，我們的貸款投放尤其是中小企業投放，在二季度和三季度是相對到期集中的時間，也造成了另外一方面的壓力。我們的判斷是：三四季度的增速一定會變慢，短期內的增長可能依然存在。
關於核銷，上半年我們核銷數是8.57億，你的判斷沒錯，下半年的核銷數和上半年基本持平，甚至還會略低，我們説要抓緊核銷的意思不是指數字的擴大，而是節奏的加快。核銷數是經董事會批准的，不會隨意突破。
關文傑：我回答另外兩個問題，第一，同業業務肯定是掙錢的。同業業務下降的主要構成是買入返售。上半年資産收益率是0.49%，按照上半年同業批發業務特別是買入返售實際的收益對0.49%是一個下拉作用。還有一項因素，從今年新的資本管理辦法實施之後，同業業務已經不分期限，均要計算資本。對ROA是下拉的作用，對ROE也不是一個正向的推動作用，這是今年考慮事先調控的主要原因。還有兩個其他的因素，一是交易對手風險的問題，今年上半年進行重新梳理，把一些地方性的或者規模比較小的交易對手做了逐步剔除。二是買入返售在流動性管理裏面錯配程度比較高的，對流動性管理壓力比較大的，今年也是由於流動性安全方面的考慮，對它進行了調整。
關於凈息差的問題，總體上今年我們的策略是保持凈息差的穩定，如果今年沒有新的政策出臺，息差的目標是在穩健的基礎上通過成本控制有所提高，我們看到前期央行已經放開人民幣貸款定價下限，表明利率市場化更進一步了，現在的目標是在二季度基礎上保持今年息差的穩定。今年管理息差的重點是成本，從上半年運作的數據可以看到，整個對息差的貢獻度成本方面表現得比較好。在利率市場化進一步開放的情況下，我們始終認為成本控制對商業銀行是真正的核心競爭力。謝謝。
博時基金：我有兩個問題，第一是今年上半年我們網點建設的速度是比較快的。在這樣的情況下，成本收入比是怎樣實現下降的？第二是剛才關總提到今年的目標是實現資本充足率的上升，我理解是內生資本的積累，這是不是意味著我們整個資産規模將會較以前有所放緩？謝謝。
關文傑：2013年已經挂網的華夏銀行的增長速度大家已經看到，資産增長速度是12%，前五年的資産增長速度超過20%，這就是回答您剛才的問題。資本的整體策略是以內生為主，外部補充為輔的原則。
網際網路越來越發達，物理網點發展到什麼程度合適，我們也在做深入探討，就目前物理網點的數量來看我們比同業有200多家的差距，華夏銀行也在力求縮小網點數量的差距，但不是完全追求這個差距，達到物理網點的平均水準，在現有的條件下會增加我們很大的成本，因為過去人家投入的時候，網點營業用房無論是購買還是租賃成本都是相對低的，現在的成本是相當高的，會因為過分的追求物理網點的快速增長帶來很大的成本壓力。今年物理網點增長的速度快，要關注結構變化，從去年開始增加了小型支行。小型支行就是功能性支行，無論是從網點的面積、人員的配置、整體的投入都是比較少的，服務的方向是在特定區域，像寫字樓、社區、商圈，是有定向服務需求的。因此數量雖然在增加，成本投入是在減小，使旗艦型網點、綜合型網點、小型支行形成梯次結構來解決物理網點服務能力不足的問題。
在對網點的管理上，為了確保成本的有效控制，今年把費用劃分了固定和變動費用兩項進行分別管理，特別對網點投入這部分，劃分了六類，按照投入和産出情況，分別制定不同的成本的要求和網點設置的策略。比如説投入高、産出高，也是支援的，投入低、産出高是優先支援的等等。各個分行都按照實際情況記錄在案。通過這些措施來控制網點的成本，這樣把固定成本適當的控制一下。國家倡導厲行節約、反對鋪張浪費，對銀行本身的成本控制也是積極的影響。
趙軍學：非常感謝大家的提問和關心。每次的分析師見面會從華夏銀行方面來講，都是認真在聽取大家的意見和建議，這也是一個相互了解交流的過程。如果大家對電子商務這方面有好的建議和意見的話，也歡迎大家給我們提出來。如果大家對這塊內容比較感興趣，我會請示行裏組織專題研討會，進行專門討論和研究。有關商業銀行發展方向等具有前瞻性的內容，也希望大家能夠多多關注，多給我們好建議。希望今後能夠進一步加強同大家的溝通，也希望大家能夠繼續幫助我們，給我們提出好的意見和建議。 今天因為時間的關係，會議就到這兒。謝謝大家。
（結束）
